�h(hu��n)����I(y��)���IPO �̏U̎�����ˮ��ռ���^�I
�S���F���͵���ˮ�ȭh(hu��n)�����}�ij��m(x��)�l(f��)��,���Ї��h(hu��n)���a�I(y��)��ӭ����һ݆�Y��ʢ��,��
“�������Y���Ј���·��,���h(hu��n)����I(y��)�l(f��)���˷ֻ����γ������й�˾Ⱥ�w,���M���й�˾Ⱥ�w�ͷN�����й�˾Ⱥ�w��PE/VC��������I(y��),�������О��ش��(zh��n)��Ŀ�ˣ���������ꠡ�”�������Ї��h(hu��n)��Ͷ�Y����ԃ�о����İl(f��)����һ�݈�桶ҕ�h(hu��n)������——�h(hu��n)����,�������������������º��Q���h(hu��n)�����������Q,��
�Ї��h(hu��n)��Ͷ�Y����һ�ҷǠI�����̘I(y��)�f���ˣ������A��W,���Ї��h(hu��n)��Ͷ�Y�W,�����Ƅ�(chu��ng)Ͷ/�Ї��h(hu��n)���������댍�I(y��)�y�У��Ї�������˾,�����������h(hu��n)���l(f��)չ����؟�ι�˾,���г֣��������h(hu��n)���l(f��)չ����˾����������h(hu��n)�����F�Ȕ��ټ҇�����֪���h(hu��n)���C������I(y��)�M��,��
�������h(hu��n)���������yӋ,��2012�꣬ȫ����41�ҔM���й�˾,�����ɹ����е��y����Ȼ���,��ԓ����AӋ,��δ����������֮�ȭh(hu��n)���a�I(y��)���M��a�I(y��)�����ڣ��M���й�˾Ⱥ�w�ͷN�����й�˾Ⱥ�w������,�����Эh(hu��n)����I(y��)�AӋ�_��100������,�����_���Y���Ј����ܵ�һ���O��ֵ��
2012��41�ҭh(hu��n)����I(y��)���IPO
�̏U�˾��10��,���ɞ���Ͷ�Y���c,��
���^�M���й�˾����ָ������IPO��꠵Ĺ�˾,��Ҳ�������й�˾,�����Y�����x�ϵĭh(hu��n)����I(y��)������ꠡ��Ї��h(hu��n)��Ͷ�Y�˵��о��@ʾ,�������Ї��C�O(ji��n)���M�����A��¶����Ϣ�yӋ,��2012���s��41�ҔM���Эh(hu��n)����I(y��)��
����,���ѽ����аl(f��)�еĹ�˾��2��,�����ڄ�(chu��ng)�I(y��)�����е����Ĥ��Ĥ�Ƽ��ɷ�����˾����Ʊ���a��300334���͖|���h(hu��n)���ɷ�����˾����Ʊ���a��002672�����ѽ�ͨ�^�l(f��)������4��,���քe���вĹ�(ji��)�ܹɷ�����˾,�������еV�h(hu��n)���Ƽ��ɷ�����˾,���o�aѩ�˭h(hu��n)���Ƽ��ɷ�����˾�ͱ������ؿƼ��ɷ�����˾,���Kֹ�������2��,���քe�ǏV�����ĭh(hu��n)���Ƽ��ɷ�����˾�ͺ��Z���h(hu��n)���a�I(y��)�ɷݹ�˾,���ѽ��A��¶����2�ң��քe�靍�A�عɹɷ�����˾�͇����h(hu��n)����(ji��)�ܿƼ��ɷ�����˾,�������е���4��,���䌍������Ҋ�еĹ�˾27�ҡ�
���ИI(y��)�ֲ��ρ���,������41�ҔM���й�˾�ĘI(y��)���I��ʬF��Ԫ�����,�����˂��y��ˮ���\�I��ˮ�����O��,���̏U�O��/����/�\�I,������O�乤�̹�˾֮�⣬�����I���������YԴ�C������,���h(hu��n)���O(ji��n)�y,����(ji��)�ܜp�ż��g���h(hu��n)��,���h(hu��n)���O��,���h(hu��n)�l(w��i)�Cе,���h(hu��n)���ޏ͡��h(hu��n)��ˎ��,�����I(y��)�h(hu��n)��/��ȫ�ȹ�˾�������_,��
���У��̏U�˾���,���ɞ��^�����Ⱦ�����cˮ̎��֮���µ�Ͷ�Y���c,��һ����10�ң���(ji��)ˮ�c�Uˮ̎��Ĺ�˾��֮,����7��,�������Ⱦ����Ĺ�˾���h(hu��n)���O(ji��n)�yĹ�˾Ҳ���^��,���քe��6��,���h(hu��n)���ޏ�Ĺ�˾ֻ��һ�ң����������ܕr���h(hu��n)�����g��˾,��ԓ��˾�M���������,��
���H�ϣ��̏U̎�������îa�I(y��)�Ј�Ҏ(gu��)ģ��,����ȥ��10��,���ɭh(hu��n)�������l(f��)��ί,�����Ų����l(w��i)�����IJ�ί�ϰl(f��)���ġ�“ʮ����”Σ�U�U����Ⱦ����Ҏ(gu��)�����AӋ,��“ʮ����”���g��Σ�U�U�����îa�I(y��)���aֵ�AӋ��2000 �|Ԫ,���ٟ�,������ȼ���̎���M���AӋ���^500 �|Ԫ��
���Ǐ�Ŀǰ���΄݁���,���h(hu��n)���M���й�˾�ɹ����е��y�����,�����h(hu��n)������������,����������Y���Ј������ݱ��F�ͱO(ji��n)�܌ӌ����ٶȷž��������⣨800�ҹ�˾�M�����ѽ��γ��˾����������,������څ��Ҳ�Dz��ݺ�ҕ�����أ���I(y��)��Ͷ�Y���Pϵ,���h(hu��n)������,�����I�I(y��)�յ����_�ȺͿɳ��m(x��)�������ɞ錏�������Pע���c�������ǿɳ��m(x��)�����ɞ��Pע�Ľ��c,��
��(chu��ng)Ͷ“����”52�ҭh(hu��n)����I(y��)
�����Ⱦ�����ͭh(hu��n)���O(ji��n)�y�˾�քe��4��,��
ͬ�r��PE��VC�ڭh(hu��n)���I��Ҳ�l�l���֡�
�������h(hu��n)��������,����2010���ԁ�,�������O(ji��n)�y��52��h(hu��n)��Ͷ�Y�¼����@Щ��Ͷ�Y�Ĺ�˾�ǭh(hu��n)���a�I(y��)�ķN�����й�˾,��Ҳ���Y�����x�ϵĭh(hu��n)����I(y��)�������,��
���@Щ��˾���ڵ��ИI(y��)������ˮ��,����(ji��)ˮ�͏Uˮ̎���˾���,����24�ң��̏U̎�������ù�˾�ζ�,����14��,�������Ⱦ�����ͭh(hu��n)���O(ji��n)�y�˾Ҳ���^�࣬�քe��4��,��
��PE��VCͶ�Y�Ľ��~����,�����ٵ�һ�P���Ͷ��(chu��ng)��Ͷ�Y���������A����h(hu��n)����������˾��200�f����ţ�����һ�P��������PE�C��KKRͶ���ϭh(hu��n)�����g����˾��1.1380�f��Ԫ,��
���_�Y���@ʾ,����2011��8��1�գ�KKR��1.138�|��Ԫ�c�ϭh(hu��n)�����g����˾�_�ɿ��D�Q��ȯͶ�Y�f�h,���˴ΰl(f��)�еĿ��D�������ʞ� 2.5%,��Ͷ�Y�������꣬ÿ�� 0.450 �ŵ��D�Q�r�D�Q��ə�,��
�ϭh(hu��n)�����g����˾��2004��4��22�����¼����Cȯ��������������,������2010��10��22�����_���Cȯ��������TDR�����_���A���Cȯ����ʽ�������С�
�@�ҹ�˾��ע�����������I(y��)��ˮ̎�������Ŀ,���ṩĤ���g���P�Ĺ��̷���,�������Ї����I�����ˮ̎��S����͑�������ʯ��,����ʯ��,���к��͵ȡ�
���h(hu��n)��������ָ��,�� ���]����(chu��ng)Ͷ�M���ĕr�g�Լ��Ŀ���ڣ���2012��h(hu��n)����I(y��)���еı��F,���AӋ�����ԕ����m(x��)2012��h(hu��n)����I(y��)���и���đB(t��i)��,����ǰ��52�҄�(chu��ng)Ͷ�����Ĺ�˾���H��Ҳ���F���ף��������ڴ�����δ���ı��F,��
ˮ���\�I��K�Y�aҎ(gu��)ģ���
������O��δ���Ј����g�^������,��
���^ǰ������ĔM���й�˾�ͷN�����й�˾Ⱥ�w���ԣ������й�˾Ⱥ�w��Ŀǰ��郞(y��u)�|����I(y��)Ⱥ�w��Ҳ�ǭh(hu��n)���a�I(y��)�ĵ�һ���,��
�ڵ�һ�����,�����γ�ˮ���\�I��ˮ�����O��,���̏U�����O��ͭh(hu��n)���O(ji��n)�y��,������ˮ���\�I��Ҏ(gu��)ģ��������ߵİ�K,�������˱���ˮ��,���ׄ�(chu��ng)�ɷݺ̈́�(chu��ng)�I(y��)�h(hu��n)����������I(y��)��
��ˮ�����O���I��,�����H�����ǚ��|�ı�ˮԴ,���Լ���늭h(hu��n)������Ĥ�Ƽ���,���̏U�����O��Ҳ������l(f��)չ���Ѹ�ٵİ�K,�������˷dz���(w��n)����ɣ�h(hu��n)���͖|���h(hu��n)����ʢ�\�ɷݺ��еh(hu��n)����,���ڭh(hu��n)���O(ji��n)�y�I��,���о۹�Ƽ���ѩ�������Ⱥͭh(hu��n)����,��
���h(hu��n)��������ָ��,��������O�乫˾����Ҳ��࣬����δ�����Ј����g�^������,�����������Ƶ������h(hu��n)��,����Դ���g�ȡ�
����,���ĭh(hu��n)���a�I(y��)�ĵ����ֲ��ρ���,�����γɸ��Ї��^(q��)���l(f��)չ���ǺϵIJ��֣��γ����ԏV�|����ĵĖ|���غ���K,���Խ��K����ĵ��L���ǰ�K,���Ծ������p�˵ĭh(hu��n)������K���Ժ��Ϟ���ĵ��в���ʡ��K,���Դ�����p�˵����ϰ�K,�����|������ĵĖ|����K�����������ĵ�������K���ߴ��K,��
����,���|���غ���K���L���ǰ�K�ͭh(hu��n)������K�ѽ�ʮ�ֳ���,���в���ʡ�����ϰ�K��δ���h(hu��n)���a�I(y��)����Ҫ���L�^(q��)��,���|����������K�����^��,��δ�����^����_�ؿ��g��
�����к͔M���й�˾�ɴ���꠵ĵ����ֲ�����,�������ͽ��K�քe��15�Һ�11��,���ɞ��һ܊�F���V�|��ɽ�|�քe��6�Һ�5�ҾӴ�,�������Ϻ��Ĵ��քe���ļ�,���@ʾ����l(f��)��(y��u)�ݡ�
�h(hu��n)��Ͷ�Y�߷���2018-2020��
�h(hu��n)���¼��ӎ�����Ͷ�Y�C��������10��l(f��)չǰ��,��
��ǰ���������֮��,���h(hu��n)���a�I(y��)߀���ڸ���V韵Ŀ��g��
�ڽ������_��“�h(hu��n)����Ⱦ�¼��l�l(f��)�c�a�I(y��)�����L�c��Մ��”�����º��Q“��Մ��”����,���h(hu��n)�����h(hu��n)��Ҏ(gu��)��Ժ�Y�鏊��ʿ��ʾ,��Ŀǰ�҇����M��h(hu��n)����Ⱦ�¼��߰l(f��)�ڣ����“�����Ї�”�Ĉ�(zh��)������,���Q�����҇����^�m(x��)�Ӵ�����Ⱦ,������ˮ����ˮ,���ؽ���,�������̏U�ȭh(hu��n)���������ȣ����¼��ӎ�����Ͷ�Y�C����������10��İl(f��)չǰ��,��
“�ć���İl(f��)չ�v�́���,���h(hu��n)�������ИI(y��)һ���S���h(hu��n)�����c�ij��F�����F��”���A��W�h(hu��n)���WԺ�h(hu��n)�����߹����о������L��������Մ���Ͻ�B,���Ї��Ĺ��c��^���F��2020��,�����y�ȷdz���
�ձ��h(hu��n)��ʡ����h(hu��n)���և��H�����nȾҰ��������Մ���Ͻ�B,���ձ��ĭh(hu��n)���|�����c���F��1970�����,��“1964���ձ��e�k�|���W�\����1970����_������������,��1974-1975��h(hu��n)��Ͷ�Y�_���߷���,��������ձ�܉�E�Ɯy���Ї���2008���e�k�W�\��,��δ��ʮ����ܕ��l(f��)�F�ܶ����},���^�m(x��)�Ӵ�Ͷ�룬����Ͷ�����߷匢�����F��2018-2020��,��”
“δ���h(hu��n)���a�I(y��)���w���Է֞�ɴ���,��һ���Ӿ�����ֹ�h(hu��n)����Ⱦ�������A���ͮa�I(y��),����������Ⱦ���Ɖ������֮��ᘌ����}���l(f��)չ��������Ⱦ�����ͭh(hu��n)���ޏ��ͮa�I(y��)��”�ڵ������Ї��h(hu��n)���a�I(y��)�����,���Ї��h(hu��n)��Ͷ�Y�������L�������ʾ,��
����ָ�������y�ĭh(hu��n)���a�I(y��)����Ⱦ�����ИI(y��),���ޏ��ИI(y��)�͙z�y��ИI(y��),��δ��Ҫ��ע�ش�h(hu��n)���ĸ���γɭh(hu��n)��,���YԴ����Դ����Ȧ��,����ˣ��h(hu��n)����I(y��)���HҪ�Pע���ڵ���Ⱦ�¼���Ӱ�,����Ҫ�Pע�a�I(y��)�İl(f��)չҎ(gu��)��,��ע��h(hu��n)�����YԴ����Դ����Ҫ�صĽY����׃��,�����粼��,��

ʹ����“��һ��”��������“���v�h(hu��n)���W”