�h(hu��n)����I(y��)���(du��)IPO �̏U̎�����ˮ��(w��)ռ��(j��)�^�I
�S���F���͵���ˮ�ȭh(hu��n)����(w��n)�}�ij��m(x��)�l(f��)��,���Ї�(gu��)�h(hu��n)���a(ch��n)�I(y��)��ӭ��(l��i)��һ݆�Y��ʢ��,��
“�������Y���Ј�(ch��ng)��·��,���h(hu��n)����I(y��)�l(f��)���˷ֻ�,���γ������й�˾Ⱥ�w���M���й�˾Ⱥ�w�ͷN�����й�˾Ⱥ�w��PE/VC��������I(y��),�������О��ش��(zh��n)��Ŀ��(bi��o)�����������(du��),��”�������Ї�(gu��)�h(hu��n)��Ͷ�Y(li��n)����ԃ(x��n)�о����İl(f��)����һ�݈�(b��o)�桶ҕ�h(hu��n)������——�h(hu��n)����(sh��)�������������������º�(ji��n)�Q(ch��ng)���h(hu��n)�����������Q(ch��ng),��
�Ї�(gu��)�h(hu��n)��Ͷ�Y(li��n)����һ�ҷǠI(y��ng)�����̘I(y��)�f(xi��)��(li��n)��,�������A��W(xu��)���Ї�(gu��)�h(hu��n)��Ͷ�Y�W(w��ng),�����Ƅ�(chu��ng)Ͷ/�Ї�(gu��)�h(hu��n)������,�����댍(sh��)�I(y��)�y�У��Ї�(gu��)������˾�����������h(hu��n)���l(f��)չ����؟(z��)�ι�˾���г֣��������h(hu��n)���l(f��)չ����˾,����������h(hu��n)�����F(tu��n)�Ȕ�(sh��)�ټ҇�(gu��)��(n��i)��֪���h(hu��n)���C(j��)��(g��u)����I(y��)�M��,��
����(j��)���h(hu��n)���������y(t��ng)Ӌ(j��)��2012��,��ȫ��(gu��)��41�ҔM���й�˾,�����ɹ����е��y����Ȼ��ߡ�ԓ��(b��o)���A(y��)Ӌ(j��),��δ��(l��i)��������֮��(n��i)�h(hu��n)���a(ch��n)�I(y��)���M(j��n)��a(ch��n)�I(y��)������,���M���й�˾Ⱥ�w�ͷN�����й�˾Ⱥ�w���������Эh(hu��n)����I(y��)�A(y��)Ӌ(j��)�_(d��)��100������,�����_(d��)���Y���Ј�(ch��ng)���ܵ�һ��(g��)�O��ֵ,��
2012��41�ҭh(hu��n)����I(y��)���(du��)IPO
�̏U�(l��i)��˾��10�ң��ɞ���Ͷ�Y���c(di��n),��
���^�M���й�˾,����ָ������IPO���(du��)�Ĺ�˾��Ҳ����(zh��n)���й�˾,�����Y�����x�ϵĭh(hu��n)����I(y��)�������(du��),���Ї�(gu��)�h(hu��n)��Ͷ�Y(li��n)�˵��о��@ʾ������(j��)�Ї�(gu��)�C�O(ji��n)��(hu��)�M�����A(y��)��¶����Ϣ�y(t��ng)Ӌ(j��),��2012���s��41�ҔM���Эh(hu��n)����I(y��)��
����,���ѽ�(j��ng)���аl(f��)�еĹ�˾��2��,�����ڄ�(chu��ng)�I(y��)�����е����Ĥ��Ĥ�Ƽ��ɷ�����˾����Ʊ���a��300334���͖|���h(hu��n)���ɷ�����˾����Ʊ���a��002672�����ѽ�(j��ng)ͨ�^(gu��)�l(f��)����(hu��)��4��,���քe���вĹ�(ji��)�ܹɷ�����˾,�������еV�h(hu��n)���Ƽ��ɷ�����˾,���o(w��)�aѩ�˭h(hu��n)���Ƽ��ɷ�����˾�ͱ������ؿƼ��ɷ�����˾,���Kֹ�������2�ң��քe�ǏV�����ĭh(hu��n)���Ƽ��ɷ�����˾�ͺ��Z���h(hu��n)���a(ch��n)�I(y��)�ɷݹ�˾,���ѽ�(j��ng)�A(y��)��¶����2��,���քe�靍�A�عɹɷ�����˾�͇�(gu��)���h(hu��n)����(ji��)�ܿƼ��ɷ�����˾�������е���4��,���䌍(sh��)������Ҋ(ji��n)�еĹ�˾27��,��
���ИI(y��)�ֲ��ρ�(l��i)��������41�ҔM���й�˾�ĘI(y��)��(w��)�I(l��ng)��ʬF(xi��n)��Ԫ�����,�����˂��y(t��ng)��ˮ��(w��)�\(y��n)�I(y��ng),��ˮ�����O(sh��)�䡢�̏U�O(sh��)��/����/�\(y��n)�I(y��ng)������O(sh��)�乤�̹�˾֮��,�������I(l��ng)���������YԴ�C������,���h(hu��n)���O(ji��n)�y(c��)����(ji��)�ܜp�ż��g(sh��),���h(hu��n)��,���h(hu��n)���O(sh��)�䡢�h(hu��n)�l(w��i)�C(j��)е,���h(hu��n)���ޏ�(f��),���h(hu��n)��ˎ�������I(y��)�h(hu��n)��/��ȫ�ȹ�˾�������_(t��i),��
����,���̏U�(l��i)��˾��࣬�ɞ��^�����Ⱦ�����cˮ̎��֮���µ�Ͷ�Y���c(di��n),��һ����10��,����(ji��)ˮ�c�Uˮ̎���(l��i)�Ĺ�˾��֮����7��,�������Ⱦ�����(l��i)�Ĺ�˾,���h(hu��n)���O(ji��n)�y(c��)�(l��i)�Ĺ�˾Ҳ���^�࣬�քe��6��,���h(hu��n)���ޏ�(f��)�(l��i)�Ĺ�˾ֻ��һ��,�����������ܕr(sh��)���h(hu��n)�����g(sh��)��˾��ԓ��˾�M���������,��
��(sh��)�H��,���̏U̎�������îa(ch��n)�I(y��)�Ј�(ch��ng)Ҏ(gu��)ģ����ȥ��10��,���ɭh(hu��n)����,���l(f��)��ί�����Ų����l(w��i)�����IJ�ί(li��n)�ϰl(f��)���ġ�“ʮ����”Σ�U(xi��n)�U����Ⱦ����Ҏ(gu��)�����A(y��)Ӌ(j��),��“ʮ����”���g,��Σ�U(xi��n)�U�����îa(ch��n)�I(y��)���a(ch��n)ֵ�A(y��)Ӌ(j��)��2000 �|Ԫ���ٟ�,������ȼ���̎���M(f��i)���A(y��)Ӌ(j��)���^(gu��)500 �|Ԫ,��
���Ǐ�Ŀǰ���΄�(sh��)��(l��i)�����h(hu��n)���M���й�˾�ɹ����е��y�����,�,����h(hu��n)����������������������Y���Ј�(ch��ng)������(sh��)���F(xi��n)�ͱO(ji��n)�܌ӌ����ٶȷž��������⣨800�ҹ�˾�M�����ѽ�(j��ng)�γ��˾����������,������څ��(y��n)Ҳ�Dz��ݺ�ҕ������,����I(y��)��Ͷ�Y���P(gu��n)ϵ,���h(hu��n)�����Ρ����I(y��ng)�I(y��)��(w��)�����_�ȺͿɳ��m(x��)�������ɞ錏�������P(gu��n)ע���c(di��n),�������ǿɳ��m(x��)�����ɞ��P(gu��n)ע�Ľ��c(di��n),��
��(chu��ng)Ͷ“����”52�ҭh(hu��n)����I(y��)
�����Ⱦ�����ͭh(hu��n)���O(ji��n)�y(c��)�(l��i)��˾�քe��4�ҡ�
ͬ�r(sh��),��PE��VC�ڭh(hu��n)���I(l��ng)��Ҳ�l�l����,��
����(j��)���h(hu��n)������������2010���ԁ�(l��i),�������O(ji��n)�y(c��)��52��h(hu��n)��Ͷ�Y�¼�,���@Щ��Ͷ�Y�Ĺ�˾�ǭh(hu��n)���a(ch��n)�I(y��)�ķN�����й�˾��Ҳ���Y�����x�ϵĭh(hu��n)����I(y��)�������(du��),��
���@Щ��˾���ڵ��ИI(y��)��(l��i)��,��ˮ��(w��)����(ji��)ˮ�͏Uˮ̎���(l��i)��˾���,����24��,���̏U̎�������ù�˾�ζ࣬��14��,�������Ⱦ�����ͭh(hu��n)���O(ji��n)�y(c��)�(l��i)��˾Ҳ���^��,���քe��4�ҡ�
��PE��VCͶ�Y�Ľ��~��(l��i)��,�����ٵ�һ�P���(gu��)Ͷ��(chu��ng)��Ͷ�Y��(du��)�������A����h(hu��n)����������˾��200�f(w��n)�����,������һ�P������(gu��)��PE�C(j��)��(g��u)KKRͶ��(li��n)�ϭh(hu��n)�����g(sh��)����˾��1.1380�f(w��n)��Ԫ��
���_(k��i)�Y���@ʾ,����2011��8��1��,��KKR��1.138�|��Ԫ�c(li��n)�ϭh(hu��n)�����g(sh��)����˾�_(d��)�ɿ��D(zhu��n)�Q��ȯͶ�Y�f(xi��)�h���˴ΰl(f��)�еĿ��D(zhu��n)�������ʞ� 2.5%,��Ͷ�Y��������,��ÿ�� 0.450 �ŵ��D(zhu��n)�Q�r(ji��)�D(zhu��n)�Q��ə�(qu��n),��
(li��n)�ϭh(hu��n)�����g(sh��)����˾��2004��4��22�����¼����Cȯ��������������,������2010��10��22�����_(t��i)���Cȯ��������TDR�����_(t��i)���A(y��)���Cȯ����ʽ�������С�
�@�ҹ�˾��(zhu��n)ע�����������I(y��)��ˮ̎�������(xi��ng)Ŀ,���ṩĤ���g(sh��)���P(gu��n)�Ĺ��̷���(w��),�������Ї�(gu��)��(j��ng)�I(y��ng)�����ˮ̎��S����͑�(h��)������ʯ��,����ʯ��,���к��͵ȡ�
���h(hu��n)��������ָ��,�� ���]����(chu��ng)Ͷ�M(j��n)��(ch��ng)�ĕr(sh��)�g�Լ��(xi��ng)Ŀ����,����2012��h(hu��n)����I(y��)���еı��F(xi��n),���A(y��)Ӌ(j��)�����ԕ�(hu��)���m(x��)2012��h(hu��n)����I(y��)���и���đB(t��i)�ȣ���ǰ��52�҄�(chu��ng)Ͷ�����Ĺ�˾��(sh��)�H��Ҳ���F(xi��n)����,���������ڴ�����δ��(l��i)�ı��F(xi��n),��
ˮ��(w��)�\(y��n)�I(y��ng)��K�Y�a(ch��n)Ҏ(gu��)ģ���
�����(l��i)�O(sh��)��δ��(l��i)�Ј�(ch��ng)���g�^�����ޡ�
���^ǰ������ĔM���й�˾�ͷN�����й�˾Ⱥ�w����,�������й�˾Ⱥ�w��Ŀǰ��郞(y��u)�|(zh��)����I(y��)Ⱥ�w,��Ҳ�ǭh(hu��n)���a(ch��n)�I(y��)�ĵ�һ���(du��)��
�ڵ�һ���(du��)��,�����γ�ˮ��(w��)�\(y��n)�I(y��ng),��ˮ�����O(sh��)�䡢�̏U�����O(sh��)��ͭh(hu��n)���O(ji��n)�y(c��)��,������ˮ��(w��)�\(y��n)�I(y��ng)��Ҏ(gu��)ģ���,���������ߵİ�K�������˱���ˮ��(w��),���ׄ�(chu��ng)�ɷݺ̈́�(chu��ng)�I(y��)�h(hu��n)����������I(y��),��
��ˮ�����O(sh��)���I(l��ng)�����H�����ǚ��|(zh��)�ı�ˮԴ,���Լ���늭h(hu��n)��,����Ĥ�Ƽ��ȡ��̏U�����O(sh��)��Ҳ������l(f��)չ���Ѹ�ٵİ�K,�������˷dz���(w��n)����ɣ�h(hu��n)���͖|���h(hu��n)��,��ʢ�\(y��n)�ɷݺ��еh(hu��n)���ȡ��ڭh(hu��n)���O(ji��n)�y(c��)�I(l��ng)��,���о۹�Ƽ�,��ѩ�������Ⱥͭh(hu��n)���ȡ�
���h(hu��n)��������ָ��,�������(l��i)�O(sh��)�乫˾��(sh��)��Ҳ���,������δ��(l��i)���Ј�(ch��ng)���g�^�����ޣ����������Ƶ������h(hu��n)��,����?ji��n)����g(sh��)��,��
���⣬�ĭh(hu��n)���a(ch��n)�I(y��)�ĵ����ֲ��ρ�(l��i)��,�����γɸ��Ї�(gu��)�^(q��)��(j��ng)��(j��)�l(f��)չ���ǺϵIJ���,���γ����ԏV�|����ĵĖ|���غ���K���Խ��K����ĵ��L(zh��ng)���ǰ�K,���Ծ������p�˵ĭh(hu��n)������K,���Ժ��Ϟ���ĵ��в���ʡ��K���Դ�����p�˵����ϰ�K,�����|������ĵĖ|����K,�����������ĵ�������K���ߴ��K,��
���У��|���غ���K,���L(zh��ng)���ǰ�K�ͭh(hu��n)������K�ѽ�(j��ng)ʮ�ֳ���,���в���ʡ�����ϰ�K��δ��(l��i)�h(hu��n)���a(ch��n)�I(y��)����Ҫ���L(zh��ng)�^(q��)�|����������K����(du��)�^��,��δ��(l��i)���^����_(k��i)�ؿ��g,��
�����к͔M���й�˾�ɴ����(du��)�ĵ����ֲ���(l��i)���������ͽ��K�քe��15�Һ�11��,���ɞ��һ܊�F(tu��n),���V�|��ɽ�|�քe��6�Һ�5�ҾӴΣ������Ϻ��Ĵ��քe���ļ�,���@ʾ����l(f��)��(y��u)��(sh��),��
�h(hu��n)��Ͷ�Y�߷���2018-2020��
�h(hu��n)���¼��(q��)��(d��ng)����(l��i)��Ͷ�Y�C(j��)��(hu��)������10��l(f��)չǰ����
��ǰ������(g��)���(du��)֮��,���h(hu��n)���a(ch��n)�I(y��)߀���ڸ���V韵Ŀ��g,��
�ڽ������_(k��i)��“�h(hu��n)����Ⱦ�¼��l�l(f��)�c�a(ch��n)�I(y��)�����L(zh��ng)�c(di��n)��Մ��(hu��)”�����º�(ji��n)�Q(ch��ng)“��Մ��(hu��)”���ϣ��h(hu��n)�����h(hu��n)��Ҏ(gu��)��Ժ�Y�鏊(qi��ng)��ʿ��ʾ,��Ŀǰ�҇�(gu��)���M(j��n)��h(hu��n)����Ⱦ�¼��߰l(f��)��,�����“�����Ї�(gu��)”�Ĉ�(zh��)������Q�����҇�(gu��)���^�m(x��)�Ӵ�����Ⱦ,������ˮ,����ˮ���ؽ���,�������̏U�ȭh(hu��n)����������,�����¼��(q��)��(d��ng)����(l��i)��Ͷ�Y�C(j��)��(hu��)��������10��İl(f��)չǰ����
“�ć�(gu��)��İl(f��)չ�v�́�(l��i)��,���h(hu��n)�������ИI(y��)һ���S���h(hu��n)�����c(di��n)�ij��F(xi��n)�����F(xi��n),��”���A��W(xu��)�h(hu��n)���W(xu��)Ժ�h(hu��n)�����߹����о������L(zh��ng)��������Մ��(hu��)�Ͻ�B���Ї�(gu��)�Ĺ��c(di��n)�(l��)�^���F(xi��n)��2020��,�����y�ȷdz���,��
�ձ��h(hu��n)��ʡ����h(hu��n)���և�(gu��)�H�����nȾҰ��������Մ��(hu��)�Ͻ�B���ձ��ĭh(hu��n)���|(zh��)�����c(di��n)���F(xi��n)��1970�����,��“1964���ձ��e�k�|���W�\(y��n)��(hu��),��1970����_(t��i)������(du��)������,��1974-1975��h(hu��n)��Ͷ�Y�_(d��)���߷���,��������ձ�܉�E�Ɯy(c��)���Ї�(gu��)��2008���e�k�W�\(y��n)��(hu��),��δ��(l��i)ʮ����ܕ�(hu��)�l(f��)�F(xi��n)�ܶ���(w��n)�},���^�m(x��)�Ӵ�Ͷ��,������Ͷ�����߷匢��(hu��)���F(xi��n)��2018-2020�ꡣ”
“δ��(l��i)�h(hu��n)���a(ch��n)�I(y��)���w���Է֞�ɴ���,��һ���Ӿ�,����ֹ�h(hu��n)����Ⱦ�������A(y��)���ͮa(ch��n)�I(y��)����������Ⱦ���Ɖ������֮��,��ᘌ�(du��)��(w��n)�}���l(f��)չ����(l��i)����Ⱦ�����ͭh(hu��n)���ޏ�(f��)�ͮa(ch��n)�I(y��),��”�ڵ������Ї�(gu��)�h(hu��n)���a(ch��n)�I(y��)���(hu��)�ϣ��Ї�(gu��)�h(hu��n)��Ͷ�Y(li��n)�������L(zh��ng)�������ʾ,��
����ָ��,�����y(t��ng)�ĭh(hu��n)���a(ch��n)�I(y��)����Ⱦ�����ИI(y��)���ޏ�(f��)�ИI(y��)�͙z�y(c��)�(l��i)�ИI(y��),��δ��(l��i)Ҫ��ע�ش�h(hu��n)���ĸ���,���γɭh(hu��n)�����YԴ����Դ����(g��)Ȧ��,�����,���h(hu��n)����I(y��)���HҪ�P(gu��n)ע���ڵ���Ⱦ�¼���Ӱ푣���Ҫ�P(gu��n)ע�a(ch��n)�I(y��)�İl(f��)չҎ(gu��)��,��ע��h(hu��n)��,���YԴ����Դ����(g��)Ҫ�صĽY(ji��)��(g��u)��׃�������粼��,��

ʹ����“��һ��”��������“���v�h(hu��n)���W(w��ng)”