���(hu��)�Y������ˮ����
�ڲ��h(yu��n)�Č���(l��i),����(du��)ˮ��K��Ͷ�Y��(hu��)�������,��ݔˮ�ܵ��W(w��ng)�j(lu��)�Įa(ch��n)�܌����^(gu��)�����ʯ�ͺ���Ȼ�⣬ˮ��܇(ch��)�̓�(ch��)ˮ�O(sh��)���Ҏ(gu��)ģ��(hu��)���^(gu��)���Ƶ�ʯ��,����Ȼ���Һ����,��
ˮ��(w��)Ͷ�Y����Ȼ�L(f��ng)��ˮ�𡣸���(j��)��ԃ(x��n)��˾“Ͷ�м��F(tu��n)”(ChinaVenture)���ڰl(f��)���Ĉ�(b��o)��,��“�����Ї�(gu��)ˮ��(w��)�I(l��ng)���˽��Ͷ�Y������7��,���_(d��)��4�|��Ԫ����ȥ��ȫ���Ͷ�Y���~��5000�f(w��n)��Ԫ,��”Ͷ�Y�~���@���j��,���y��ˮ�������X(qi��n);,��
��������Ј�(ch��ng)��
�Ќ�(zhu��n)�ұ�ʾ,���Ї�(gu��)��ˮ��(w��)�Ј�(ch��ng)������ԭˮ,����ˮ����ˮ̎��,������ˮ,������̎�������ИI(y��)������߀���������O(sh��)ʩ���O(sh��)Ӌ(j��)�c����,��
���P(gu��n)��(sh��)��(j��)����,���Ї�(gu��)ˮ�YԴ�����_(d��)27711�|�����ף����˾�ˮ�YԴ��ֻռ����ƽ��ˮƽ��1/4,����ˮ�YԴ��ȱ����r��,���Ї�(gu��)�ij�����ˮ̎������ֻ��70%����Ŀǰȫ��(gu��)ԭˮ�ϸ���Ҳֻ��65%,����(j��)��(gu��)�ҭh(hu��n)�,����ֵıO(ji��n)�y(c��)��ȫ��(gu��)�s1/2�ij����Ѕ^(q��)����ˮ��Ⱦ��(y��n)��,����֮��ˮ̎�����g(sh��)�����,���˞�������ˮ�YԴ�ľoȱ��
Ŀǰ,�������ڽ�Q����Ć�(w��n)�}�ϲ���“��(n��i)����”��Y(ji��)�ϵķ�ʽ,����2002�����Ї�(gu��)�����������I(y��)�I(l��ng)�����������S��(j��ng)�I(y��ng)�ƶ��ԁ�(l��i),��ˮ��(w��)Ͷ�Y�����Y����I(y��ng)��I(y��)�_(k��i)��,��ˮ��(w��)BOT(�������S��(j��ng)�I(y��ng)�ƶ�����I(y��)���O(sh��)���A(ch��)�O(sh��)ʩ�ĵ��ͷ�ʽ)�đ�(y��ng)���г�Ч���������l(f��)չ�Ї�(gu��)��,��˽�I(y��ng)�ɷ����ṩ�Ĺ�ˮ���l(w��i)������(w��)������Ҋ(ji��n),��ͨ��ֻ�в���3%���˿�����˽�˹�˾�����˽�˳ɷֵĹ�˾�ṩ����(w��)������,��������2008��׆���(d��ng)��(j��ng)��(j��)�̼�Ӌ(j��)���ԁ�(l��i),��ˮ��(w��)�̶��Y�a(ch��n)Ͷ�Y�����ѽ�(j��ng)�B�m(x��)4�곬�^(gu��)25%�����L(f��ng)Ͷ��(zhu��n)�ұ�ʾ,���M��Ŀǰ�Ј�(ch��ng)��̎�ڷ�ɢ�A��,�����Ј�(ch��ng)���̶��ѽ�(j��ng)Խ��(l��i)Խ�
��(j��)�A(y��)��,��2010���Ї�(gu��)����(g��)ˮ��(w��)�Ј�(ch��ng)�����s3500�|Ԫ,����2015����������7500�|Ԫ�����S����(y��n)�ص�ˮ��Ⱦ,������ˮλ�����½�,���ɺ��ͺ��(z��i)�o��(gu��)�Һ͇�(gu��)���������(l��i)��������{��ˮ��(w��n)�}�ѳɞ��������������һ�(xi��ng)����֮��,��δ��(l��i)ʮ��,���Ї�(gu��)��(zh��n)����ˮ��(w��)���A(ch��)�O(sh��)ʩ����Ͷ�Y4�f(w��n)�|Ԫ�����,��������ν��O(sh��)��ˮ��(k��)������ˮ̎��ϵ�y(t��ng)�ϵ�֧��,��
�Ї�(gu��)�L(f��ng)�U(xi��n)Ͷ�Y�о�Ժ����Ժ�L(zh��ng)�r���x�ڽ��ܡ���(gu��)�H���ڈ�(b��o)��ӛ�߲��L(f��ng)�r(sh��)��ָ��ˮ��(w��)�Ј�(ch��ng)�Դ��ڏV��Ј�(ch��ng)���g,����ָ�����S������������ҕ��(ji��)�ܭh(hu��n)��,���Լ��h(hu��n)���a(ch��n)�I(y��)����Ͷ���Y�h(hu��n)������څ����,��δ��(l��i)�Ї�(gu��)��ˮ����ˮ̎�팢ӭ��(l��i)����Ј�(ch��ng)�����Ї�(gu��)�F(xi��n)�й�ˮ��I(y��)�ʬF(xi��n)��ɢ����,���@Ҳ����(l��i)ˮ��(w��)Ͷ�Y��˾�IJ�ُ(g��u)�l(f��)չ����(l��i)����Ј�(ch��ng)�C(j��)��,����(sh��)�ϣ���������^(gu��)Ŀǰ��ֹ����һ�Pˮ��(w��)��ُ(g��u)����,��������2.82�|��Ԫ��ُ(g��u)�����¼������е����_(d��)��(gu��)�H���F(tu��n),�����_(d��)��һ����Ҫ���Ї�(gu��)�\(y��n)�I(y��ng)�Č�(zhu��n)�I(y��)ˮ̎����˾��
ǰ�����l(f��)Ͷ�Y��
“�h(hu��n)�����o(h��)���ȴ��M(j��n)����ˮ̎���ИI(y��)�İl(f��)չ,��ˮ�r(ji��)�ĸ����(l��i)ˮ��(w��)�Ј�(ch��ng)�ľ��̙C(j��),��”һλ�L(f��ng)Ͷ�(w��n)���V����(gu��)�H���ڈ�(b��o)��ӛ�ߡ���ǰ,���н�˾�A(y��)�y(c��),��δ��(l��i)3��5�꣬ˮ��(w��)�̶��Y�a(ch��n)Ͷ�Y�������L(zh��ng)��څ��(sh��)߀���^�m(x��),����֧��Ͷ�Y�ĸ������L(zh��ng),���Ї�(gu��)��ˮ�r(ji��)�����ɱ�����ϝq����ˮ�r(ji��)�ϝq���ˮ�(xi��ng)Ŀֱ������,��
�����y��ȫ����Ԏ�Willem Buiter 7��21��Ҳ���,��δ��(l��i)��ˮ��������Ͷ�Y�r(ji��)ֵ,������(j��)�����A(y��)�y(c��),���ڲ��h(yu��n)�Č���(l��i)����(du��)ˮ��K��Ͷ�Y��(hu��)�������,��ݔˮ�ܵ��W(w��ng)�j(lu��)�Įa(ch��n)�܌����^(gu��)�����ʯ�ͺ���Ȼ��,��ˮ��܇(ch��)�̓�(ch��)ˮ�O(sh��)���Ҏ(gu��)ģ��(hu��)���^(gu��)���Ƶ�ʯ�͡���Ȼ���Һ����,���µ�ݔˮ�\(y��n)��ϵ�y(t��ng)�����Ї�(gu��)����ˮ���{(di��o)������ô����,�����⣬25��30���(n��i)��(hu��)�γ�ȫ��һ�w���ĵ�ˮ�Ј�(ch��ng),��һ��ˮ�ĬF(xi��n)؛�Ј�(ch��ng)��(sh��)�F(xi��n)��һ�w��,����؛������ˮ���P(gu��n)������Ʒ���ڹ��ߵȵȶ���(hu��)���^��(w��n)����ˮ��(hu��)��K�ɞ�����Ҫ���Y�a(ch��n)��(j��)��һ��(sh��)����Ʒ,����(hu��)ʯ��,���~,���r(n��ng)�a(ch��n)Ʒ���F����������ǰ����ʧɫ��
�ڇ�(gu��)��(n��i),�����ڹ�(ji��)�ܭh(hu��n)��������“ʮ����”��(zh��n)�������d�a(ch��n)�I(y��)��֧���a(ch��n)�I(y��)�����������Įa(ch��n)�I(y��)朵��(q��)��(d��ng)��,�����(hu��)�Y��(������I(y��ng)�����Y)��(zh��ng)��ӿ��,��ˮ��(w��)Ͷ�Y�F(xi��n)��׃�����ֿɟᡣ��ǰ,������(gu��)˽�˹ɱ���˾KKR�͌�(du��)�҇�(gu��)(li��n)�ϭh(hu��n)�����g(sh��)��˾����һ�P�_(d��)1.14�|��Ԫ��Ͷ�Y,����2006��P(y��ng)���ԁ�(l��i)ˮ�ə�(qu��n)�D(zhu��n)���_(k��i)�Ⱥӣ������ֹ,�����ж�����Y�Ը���r(ji��)��ُ(g��u)��ع��Ї�(gu��)��ˮ��(w��)�(xi��ng)Ŀ,�����а���Themes Investment�ͼtɼ�Ї�(gu��)��˽�˹ɱ���˾��
��(j��)�˽�,��“ʮ����”���g,���Ї�(gu��)�h(hu��n)��Ͷ�Y�~�A(y��)Ӌ(j��)���_(d��)3.1�f(w��n)�|Ԫ���h(hu��n)���a(ch��n)ֵ���������^(gu��)2�f(w��n)�|Ԫ,��ˮ��(w��)�����鹝(ji��)�ܭh(hu��n)�������ИI(y��)���{���(gu��)�����P(gu��n)���T(m��n)�����ƶ��ġ���(zh��n)�������d�a(ch��n)�I(y��)�l(f��)չҎ(gu��)������,������һϵ�����߶�����(du��)ˮ��(w��)�ИI(y��)ֱ�Ә�(g��u)���L(zh��ng)�����á���(j��)�Ї�(gu��)ˮ�W(w��ng)�l(f��)����һ��������Ȉ�(b��o)�桶�Ї�(gu��)ˮ�I(y��)�����c�Ј�(ch��ng)�������A(y��)�y(c��),��������������څ,��“ʮ����”���g������ˮ��(w��)�I(l��ng)���Ͷ�Y����Ӌ(j��)�_(d��)��1�f(w��n)�|Ԫ,������,���A(y��)Ӌ(j��)2010����2015�����g���Ї�(gu��)���й�ˮ�ИI(y��)��Ͷ�Y�����2200�|Ԫ,����ˮ̎���ИI(y��)��Ͷ�Y�����7000�|Ԫ,��
�r���xָ�����S���YԴ�h(hu��n)���r(ji��)��ĸ�,����̼��(j��ng)��(j��)��������P(gu��n)�a(ch��n)�I(y��)���ߵ����������,��Ŀǰˮ��(w��)��I(y��)Ͷ���Y�����߭h(hu��n)��Ҳ������u���ơ���(gu��)�ҷe�O�Ą�(l��)˽ļ�ə�(qu��n)��Ͷ��,��ˮ��(w��)Ͷ�Y���Ј�(ch��ng)ǰ����ʮ�֏V�,�������P(gu��n)�C(j��)��(g��u)�A(y��)�y(c��)��ˮ�YԴ�ИI(y��)���ɞ�δ��(l��i)��ߝ�����Ͷ�Y�(xi��ng)Ŀ,�����Ќ�(zhu��n)��ָ��,���Ї�(gu��)ˮ��(w��)�a(ch��n)�I(y��)�У������ԁ�(l��i)ˮ����(y��ng)�ѽ�(j��ng)�����,������ˮ̎���ИI(y��)�İl(f��)չ߀�кܴ���g,��
ֵ��ע�����,��Ŀǰˮ��(w��)�Ј�(ch��ng)��̎�ڷ�ɢ�A�Σ��ھ��Ј�(ch��ng)����֮��,���Ї�(gu��)ˮ��(w��)��I(y��)�ܷ�ץס�C(j��)����(sh��)�F(xi��n)����(g��)�a(ch��n)�I(y��)������(j��)����һ��(g��)�ش�����(zh��n),���Ќ�(zhu��n)�ұ�ʾ��ˮ��(w��)�ИI(y��)�����Ј�(ch��ng)��ʹ�ÿ�^(q��)��U(ku��)���ɞ����,��ֻ�����Ј�(ch��ng)��ɢ�r(sh��)�ڳ��?j��n)U���Ј�(ch��ng)���~����I(y��)������δ��(l��i)���ИI(y��)������ռ��(j��)����(d��o)��λ,��

ʹ����“��һ��”��������“���v�h(hu��n)���W(w��ng)”