�h(hu��n)��Ͷ�Y��݆���͏N����̎�� 3�������l(f��)
���r�g��2013-07-31 15:14
��Դ���Cȯ�r��W(w��ng)
����:
��x��1802
����“��������”����ʽ���Q�в͏N����,���^ȥ�@Щ����������һ�㱻�Á�ι�i,���������߄t�ǽ�(j��ng)�^����“����”�\�����ɞ�ʳ�����ػز����������Ռ��ҵķ���,���͏N��������(j��ng)�h(hu��n)�����I(y��)��̎��,�������YԴ�����Ӛ��������ϣ��䱳���[����ǧ�|Ԫ�����̙C,��
�����ڼ��������ļβ��ı�����������@Ƭ“�{��”ζ����“���з��”֮һ,���������˱����Y������ͬ�rҲ���l(f��)�˰����T�����й�˾�ڃ�(n��i)����I(y��)��܊���S,���β��Ĺ�˾�����2004���������(3.94,0.00,0.00%)�Ƙǰ��b���\�I��һ��С�Ͳ͏N����̎���O(sh��)��,�������@���O(sh��)����̎�����^3000���Ě�������,��֮��,���β����ڲ͏N����̎���I(l��ng)����u�o��ֱ��2007�������W�Mί�ڙ�(qu��n)��W�\��͏N�U����̎�������\�I����(w��)��,���Ķ��_���l(f��)չ�߷�,��
����2007�꣬�β����_ʼ���ӵ�һ݆���Y,�����r,������AIG����ʢ,��Ħ��ʿ�����ȇ��HͶ�����^�ҵ��ڼ���,��������K�x���˸�ʢ����@���˺���1.6�|Ԫ����ŵ��Y��ע��,��һ��������,���˕r�eʧ��Ħ��ʿ���������z��������ϯ��(zh��)�йټs��·���˺��Ї��^(q��)���ÌO�|,���S����Ԃ��������β����M����ؔ��(w��)Ͷ�Y,��֮�������������r(n��ng)�����F,����ϴ����������ؼ��F,����������ʳƷ��ĸ�Ϻ�����ʳƷ���F��Ҳ��������,��2009�꣬һ����ҕ���L����I(y��)������Ͷ�Y�ć���(n��i)PE���^���Ƅ�(chu��ng)ͶҲ�o�β���������1170�f��Ԫ��“�t��”,��������ɵڶ�݆���Y,��
����һ�҄�(chu��ng)�I(y��)����5��ij��L����I(y��)���������������H�Y�����{����A����,���ڼ����Ľ���ǣ��β������ò͏N�����и�����̼Ԫ��,�������D(zhu��n)�������a(ch��n)���܉����Ŀǰ����(n��i)̼��Ԫ�؇���ʧ������������ֲ︯�����,����ͨ�˲͏N����̎���c�r(n��ng)�������L֮�g��ѭ�h(hu��n)�a(ch��n)�I(y��)朡���ͨ�^��ͨ�a(ch��n)�I(y��)�,����e�˂��y(t��ng)�ИI(y��)��ه���������I(y��)Ͷ����̘I(y��)�\�Iģʽ,��ͨ�^�������u�a(ch��n)Ʒ���S�����^ȥ10���﹫˾ÿ�곬�^30%�ĸ߳��L�ԡ�
����“݆Ҳԓ݆��”�������}
����“ˮ,��������������̎���Ј�,��ԓ�����Ķ������ˣ�݆Ҳԓ݆���͏N������,��”�ڼ����������f,���Ĵ_��“ʮ����”�ԁ��ĭh(hu��n)����l(f��)չ,�����궼����Ͷ�Y���},����2011���Ó��Ó�����ٵ�2012��������l(f��)�,���Լ������ԁ����F�����Ӱ푰�·�����Ĺ��I(y��)���m,������Ј����d�^�c���S�ٌ����̼�,���@һ���Dz͏N����̎��,��
����λ�ڱ����|���ij�ꖅ^(q��)ѭ�h(hu��n)��(j��ng)���a(ch��n)�I(y��)�@������Ŀǰ����(n��i)���wҎ(gu��)ģ���IJ͏N����̎���Ŀ——�����߰��Ͳ͏N����̎��S���@���Ŀ�Į���һ����_ʼ,���㱻�J���LJ���(n��i)�͏N����̎���ИI(y��)�F(xi��n)���һ���sӰ,��ԓ�Ŀ�͏N�����O(sh��)Ӌ��̎������400������Ͷ�Y�_1.5�|Ԫ,���{��һֱ�ԁ��ڱ����͏N����̎���I(l��ng)�������Ʒ��,���β��Ĺ�˾2009��ɹ��И˸߰��Ͳ͏N����̎��S�Ľ��O(sh��)���\�I��
�����@һ��Դ���˂����Ԟ鳣�IJ����ϵ�������ж�����(n��i)����ȯ���Ј��Мy��Ĵ𰸶༯����400�|��500�|Ԫ֮�g,���҃Hָ̎���Ј�,���������̴�W(xu��)�������B����ʾ������Ŀǰÿ��ÿ��0.15ǧ�˵������a(ch��n)��������,��ȫ���O(sh��)�^(q��)���ϳ��п��w�IJ͏N�����a(ch��n)�����s�_ 4000�f��/��,��������“��/��”̎���������O(sh��)ƽ��Ͷ�Y�~40�fԪӋ��,���Ї����ڵIJ͏N����������ͥ�N��������̎���Ј�Ͷ�Y���~�����^500�|Ԫ��
�����ڼ�����B,���چμ�̎��֮��,���@Щ�����������IJ͏N�����YԴ�������Ј��ĝ��ڿ��g�䌍�������f,����һ���͏N��������ȡ0.6�����ֲ︯�ữ��Ӌ��,������Ŀǰ����(n��i)���ֲ︯�ữ��ƽ��2000Ԫ/�����ۃr�y�㣬4000�f���͏N������a(ch��n)����һ��,����Ɏ���1200�|Ԫ�ĝ����Ј�,��
�������B���t��ʾ���������l(f��)���ƻ�����,���͏N�����YԴ������߀���������l(f��)�����Ӛ�,���@һ�����Ј�����Ҳ�ܴ�����һ���͏N��������ȡ50��60�������Ӛ���Ӌ��,���ڮ�ǰ����(n��i)��Ȼ��3-3.5Ԫ/�������ۃrˮƽ��,��ÿ��4000�f���͏N��������һ���Á����Ӛ⣬“ʮ����”���g�͏N�������Ӛ���Ј����g���_300�|Ԫ,��
�����L�ڸ�ۙ�β��İ����ć���(n��i)һ����ȯ�̷���������,����ˮ�����,�������Ƚ������T�ĭh(hu��n)�������ИI(y��),�������(sh��)�Ŀ�����ڹ����I(y��)��������I(y��)������^����ه����ؔ��ÿ���֧��,���@�o�����@Щ�I(l��ng)��h(hu��n)��������˾�ij��m(x��)ӯ�����������˲��_����,���β��ĵĽ�(j��ng)�v���^δ���h(hu��n)���ИI(y��)�D(zhu��n)�͵�һ�������Ǿ���Ҫ��ͨ�����YԴ�����îa(ch��n)�I(y��)�,���@Ҳ��͏N�����a(ch��n)�I(y��)�ڭh(hu��n)���ИI(y��)��܊ͻ���ṩ�˿�����,��
�������B����ʾ���҇��͏N�����е��ЙC��ɷֺ����ܸ�,���YԴ�����õ�;���кܶ�,����ˣ��@һ�I(l��ng)�������������ϰټ���I(y��)����ӿ��,��A�����й�˾��,��ɣ�h(hu��n)��(37.38,1.12,3.09%)���S����(15.700,0.54,3.56%),���|���h(hu��n)��(39.50,1.40,3.67%)�����M���Ŀ���H�\��,����ˮԴ(43.970,1.77,4.19%)���ׄ�(chu��ng)�ɷ�(7.01,0.17,2.49%),���Ͱ�ˮ��(w��)(13.760,0.36,2.69%)�Ȅt���Q�����˳���ļ��g(sh��)����,��
��������(j��)�����Cȯ(12.64,-0.23,-1.79%)�������Ľy(t��ng)Ӌ,��Ŀǰ�͏N����̎����܊����̎��Ҏ(gu��)ģ�Ѹ��F(xi��n)����һ��ꠣ��β����Գ��^1000������̎������λ�Ӈ���(n��i)�͏N����̎��Ҏ(gu��)ģ��λ,������������ɽ�|ʮ��,���ؑc�����˵ȡ���һ�����,��ֻ��ɣ�h(hu��n)������A�����й�˾�Ĵ����Q������,��
�������YԴ���l(f��)չ��·
�����h(hu��n)���a(ch��n)�I(y��)���e�����е���ˮ̎��,����������̎���ʹ����Ⱦ���εȼ������ИI(y��),���Ј���Ҫ������������(d��o)����I(y��)������Ҫ��������“�a�N”,���a(ch��n)�I(y��)���l(f��)չ�M�������ص��h��
�������I(y��)��(n��i)�������R֮ʿ�Ŀ���,��Ҫ�Ƅ�����̎���ȭh(hu��n)�����֮a(ch��n)�I(y��)�L�h�l(f��)չ,����ǰ�ڽ������ߖ|�L��(w��n)�̮a(ch��n)�I(y��)�����——̎���I(l��ng)��������Դ���Ҫ��u�[Ó�������a�N����ه,���Ќ��D(zhu��n)�����U�����YԴ���_�l(f��)���õļ��g(sh��)�ͮa(ch��n)Ʒ�_�l(f��)�Ё�,���@Ҳ�к����ИI(y��)�l(f��)չ“�o�������p����,���YԴ��”��Ҏ(gu��)��,��
��������(n��i)һ�Ҵ�����ˮ̎�����й�˾�ߌ�����ʾ����������Ͷ�Y�I(l��ng)����Y����Ҫ��ؔ���ܿ�,����ؔ���ܿ�������ԽY(ji��)�����c,���Q���˰�����ˮ������̎�������\�I�Ŀ���������������@һ�������@,�����������Ŀ�\�I��˾�Y�����������Ծo��,���@��һ�������ڼ��g(sh��)��(y��u)�����@,�����Y���������������I(y��)���f,���͕������`ס��˾Ҏ(gu��)ģ�U���ͼ��g(sh��)�Ј��ƏV���_����
��������ˮ̎���a(ch��n)�I(y��)�I(l��ng)��,������“�YԴ��”��څ����Ҫ�Ǽӏ�����ˮ������,��������I(y��)ؓ؟�˱�ʾ������ˮ�����Ì��ڹ�˾���f,���o������Ŀǰ��ˮ̎������ĺ��������һ��̎��Ĥ,��ʹ����K������ˮ�|(zh��)�_������Ҏ(gu��)��������ˮ�˜ʡ��@�Ͷ��ɱ�������,����̎���������ˮ�Ϳ���׃�ɮa(ch��n)Ʒ,����ˮ�r���c��ͨ�ԁ�ˮ���,����ȫ����Ҏ(gu��)ģ��Ͷ���Ј�,������ϴ܇�;��^��ȵ�ˮԴͶ��,���������ˮ�Ŀ�Mչ������ڿ��A(y��)�ڵ�δ��,����˾����u�[Ó������Ͷ�Y����ه,�����ܮa(ch��n)�I(y��)�����ĸ������档
�����͏N����̎����ǰ�l(f��)չ�đB(t��i)��,��Ҳ�S���Խo�����h(hu��n)�������ИI(y��)�ṩ������(j��ng)�,���β��Ĺ�˾�������Y����A��һ��ֱ�ӵ�ԭ��������䲻�H�H�����ڲ͏N���������̎���Ы@������,����Ҫ�����YԴ��ѭ�h(hu��n)����Ҫ����,�����ϣ���(j��ng)���Ҝy��,������(n��i)�͏N����̎�흓�ڵ���ǧ�|Ԫ�Ј����g��,��ֻ��һС���֮a(ch��n)����ǰ��̎���h(hu��n)��(ji��)��������ǿ������YԴ���a(ch��n)Ʒ���N�۽o��I(y��)�ɳ��m(x��)��(j��ng)�I�ṩ������,��
�����h(hu��n)���a(ch��n)�I(y��)�L�h�l(f��)չ������D����(y��ng)ԓ�ǣ���U���{(j��ng)���I(y��)��ˇ����ϵ�y(t��ng)�ռ�,���M��̎���O(sh��)ʩ�����F(xi��n)�o����,���p����̎��,�����ΏU����Ҳ��(j��ng)�^����(y��ng)�ļ��g(sh��)��ˇ�����x��ȡ��������Ԫ��,���_�l(f��)�������õ������YԴ�a(ch��n)Ʒ,���@һ�D���Č��F(xi��n)��Ҫ����ȫ��λ�ķ��֡�
����ֵ��һ�����,����������_��һϵ��“ʮ����”�h(hu��n)���a(ch��n)�I(y��)�����Ҏ(gu��)����,���漰����헵Ķ��_��ǧ�|��Ͷ�Y���ֲ����漰ˮ�����̏U������̎�������P(gu��n)���h(hu��n)��(ji��),���s��Ҋ���ڏU����̎���YԴ�����õļ��g(sh��)�аl(f��)��Ҏ(gu��)�,����l(f��)չ������������(d��o)���@һƫ�H,����횱M���׃,��
����ԭ�����\ƿ�i�ȴ����߳���
�������B����ʾ�������¼��²͏N����̎��S���]��һ����Ҫԭ��,���䌍���ڮ�?sh��)�������ǰ������������\�h(hu��n)��(ji��)�Ĵ�ʩ����,����(d��o)�¹��S�L��̎�ڵ�ؓ���\�D(zhu��n)��B(t��i)�����@һ���},��Ҳ�Ǯ����Ƽs����(n��i)�͏N����Ҏ(gu��)�,����l(f��)չ�����ƿ�i,��
������(j��)�˽⣬���Շ������P(gu��n)Ҏ(gu��)��,����“ʮ����”ĩȫ��50%�O(sh��)�^(q��)���ϳ���Ҫ���F(xi��n)�͏N����������\̎��,����Ŀǰ�x�@һĿ��߀������h�����M����Ҳ͏N����̎����һ��ԇ�c�������εı�������,����͏N������a(ch��n)�����_2500�f��,�������H�M��̎���h(hu��n)��(ji��)������������1/4��
����һ����I(y��)�繫�J������,���@Щ����δ�M��̎��ͨ���IJ͏N�����������˵������a(ch��n)����朗l,��“���λ�Ѳ͏N�����u�o���ӣ�һ�����_�װ�Ԫ����,�����,�����λ����Ҏ(gu��)���\꠹�؛�e�O�Բ��㡣���@Щ�͏N�������ɵ��͎�(j��ng)����,����K�Ƴ�ʳ����һ�����u����ǧԪ,�����ң��������ӵ��u‘����’���@�õij��~����,��Ҫ�h�����䱻�l(f��)�F(xi��n)��̎�Ե����10�fԪ�ķ���,���䌎Ը�b�����U,���@���Ǯ�ǰ�͏N�����o�����F(xi��n)��Ҏ(gu��)ģ���\�ĬF(xi��n)����”һλ�ИI(y��)���ҽ�B��,��
��������,�����ҽ����������͵����Ȳ����^������Ч�s����,����ԭ��,�������B��������Ҫ���ڲ͏N�������\�������O(sh��)�IJ����Լ����`���O(ji��n)�ܵ������Դ��Ӵa,��
������(j��)���B����B,��Ŀǰ���Ұl(f��)��ί(li��n)�ϭh(hu��n)����ס���ȶಿί�����ƶ����Ҍ���IJ͏N�����YԴ������l��,�������������c,��һ�nj��͏N�������\�������O(sh��)������_���ţ����Ǐć��ҷ��ɷ�Ҏ(gu��)�ĸ߶��͏N����̎�������з�����,��“�����λ����Ҫ���������a(ch��n)�͏N�������o��Ҏ(gu��)���\�,����t�����ܱ�̎�Է”���B���f,��
����“����”�c“����”֮��
�����M�ܮa(ch��n)�I(y��)��˾ǰ����������,�����ڼ���̹��,�����ڲ͏N����̎���a(ch��n)�I(y��)����̎�����A�Σ��I(y��)�猦�ڳ��켼�g(sh��)·���Ġ��hһֱ���^�ڶ�,���@�N���h������“�����c�����냞(y��u)����”���}��,�������h�p���t�ֻ������^“�h(hu��n)�l(w��i)��”��“�r(n��ng)�I(y��)��”�����ϡ�
������(j��)�˽�,��Ŀǰ����(n��i)��̎���͏N�����ļ��g(sh��)·���ж�N,���������������Dž����l(f��)�����Ӛ⼰�����l(f��)����������σ�헼��g(sh��)�ϡ�һֱ�ԁ�,�������l(f��)�ͼ��g(sh��)���J���������ļ��g(sh��)���ܵ�“�h(hu��n)�l(w��i)��”���ҵļ��w���O,������ֱ�ӵ��C��(j��)�LJ����e�ǵ��Ľ�(j��ng)�ڵ�,���͏N�����Ƴ����Ӛ�,����������ȼ��ܵ�������܇��ȼ�⼰ȼ��l(f��)늵ȶ���;,������2011��,�������������Ӛ�̎�������_260�f��/�꣬��l(f��)��b�CҎ(gu��)ģ�_85MW,������,��Ŀǰ����(n��i)�M܊�͏N����̎���ИI(y��)����I(y��)��܊�У��ųɹ�˾Ҳ�����õ��Dž����l(f��)�ͼ��g(sh��),��
�����ڴ˱�����,���������ú����l(f��)�ͼ��g(sh��)���a(ch��n)������ϵ�“�r(n��ng)�I(y��)��”���ҵ����������ݡ��څ���������,�������l(f��)�������ӄݱ���Ͷ�Y�ɱ��^�a(ch��n)Ʒ�N�����������Ȇ��},������“�h(hu��n)�l(w��i)��”�����ṩ�Ĕ�(sh��)��(j��)�������ͺ�����ǰ��̎���h(hu��n)��(ji��)�ϵ��\�гɱ��քe�s��120Ԫ/ ����600Ԫ/��,���ɱ����4��֮��,��Ŀǰ����(n��i)�����ИI(y��)�ѽ�(j��ng)����l(f��)չ�γɂ��y(t��ng)�̻����N�۸�֣�����������ϵĹ�˾��ΔD�M���п���Ҳ�����y�},��
��������,���I(y��)�猦�څ����l(f��)�ͼ��g(sh��)���|(zh��)��Ҳһֱ���ڡ��ڲ���ǰ�e�е�һ�ι̏U̎���ИI(y��)ɳ����,�������c�����ҟ��h��һ��Ԓ�}���ǣ��ڬF(xi��n)�������a�Nˮƽ�´�Ҏ(gu��)ģ���M�в���(j��ng)���ą������Ӛ��������������͵ļ��g(sh��)·���Ƿ��m���Ї�,���Դ���ȶ����(j��)�c������¶,��Ŀǰ����(n��i)��Ͷ���\�еą����l(f��)�Ͳ͏N̎��S�ֲ�δ�a(ch��n)���Ӛ�,���ٔ�(sh��)�Ѯa(ch��n)����Ŀ�����R�������ʵ͵Ć��}���@�cú�Ӛ��^ȥ�����ڇ���(n��i)�������H����ơ������r,�����Ӱ��˅������g(sh��)̎���͏N�������ĿͶ�Y�؈�,��
�������B����ʾ�����^�����c����֮��,�����|(zh��)�ϲ�����Ͳ���,���ڮa(ch��n)�I(y��)�����A�Σ�����һ�Ŷ�Փ,���Ї��IJ͏N�����ЙC���S���ȷǵ����ܼ�,�����@һ�c�Ͽ�����ȡ���е��S���ЙC�|(zh��)Ҳ�S���m�χ���,��
�������h֮��,��һ�����S�����R�b�����ǣ��¼���2007���_ʼ�����\�I�IJ͏N����̎��S,�����M������ą�������̎����ˇ,��Ҏ(gu��)��̎��Ҏ(gu��)ģ800��/�գ���ԓ�S�H�H�\��4����Ʈa(ch��n)���],�����B����ʾ,���@һ����Ŀǰ���o�I(y��)������˼��һ�Dž����l(f��)���ڵ����m���Բ���һ���m�������YԴ�T�����Ї������Dž����l(f��)�����Ӛ���ȱ������ɿ����̘I(y��)ģʽ,��
�����͏N�������˾�������c�u��
����ɣ�h(hu��n)����A���ׇL“�з”��
����ɣ�h(hu��n)�����I�I(y��)��(w��)����������,�����I(y��)�U��t(y��)���U��o����̎���O(sh��)ʩ���O(sh��),���\�I,��
����2011��8�£�ɣ�h(hu��n)���l(f��)������Q,����˾�c�ع��ӹ�˾�����ϼ��ڰ��ջ����й�ͬͶ�Y�O(sh��)�S,���_չͶ�Y���~�_1�|Ԫ�IJ͏N�����ռ�̎��BOT�Ŀ,��̎��Ҏ(gu��)ģ��200��/��,����Ҳ�ɞ�“ʮ����”�ԁ�A������ǰ�����@һ�I(l��ng)������й�˾����˾���P(gu��n)��ʿ��ʾ,��ԓ�ĿĿǰ�Mչ���,��
�������⣬��˾����4���c�㽭���R�K��ͬͶ�Y�������A���R�K����Դ�h(hu��n)�Ƽ�����˾,���M���㽭ʡ���A���_չ�͏N�U�����YԴ�����ú͟o����̎���Ŀ,��
�����������(n��i)�̏U̎�����^��I(y��)֮һ��ɣ�h(hu��n)�����P(gu��n)��ʿ��ʾ,����˾�M܊�͏N����̎���I(l��ng)��,���ڼ��g(sh��)������Ʒ�Ʒ��������샞(y��u)�ݡ���˾�͏N������̎������λ��A�����й�˾֮�ף�����5%���Ј�ռ�����M��͏N����̎����I(y��)ǰ10λ,��
�����S���������g(sh��)�аl(f��)�����
�����S�����F(xi��n)�A�����I�I(y��)��(w��)��B�VҺ̎�����̽��O(sh��),���\�I���鱣�C�I(y��)�����������L,����˾�_ʼ�����l(f��)չ�͏N����̎��I(y��)��(w��),��
����2010�꣬��˾�����������M�͏N������헼��g(sh��)�˲�,��Ŀǰ��˾����ɲ͏N����̎�����g(sh��)�ă���,����˾���������B�VҺ�I(y��)��(w��)���꣬�ѷe�����S���Ŀ͑��YԴ,�����͏N�����Ŀ�ļ�����ط�����,���c��˾�B�VҺ�I(y��)��(w��)�͑��γ��غϡ,��������σɷ�������,����˾�͏N�����I(y��)��(w��)�������F(xi��n)����l(f��)չ����˾�A(y��)Ӌ�ɳн�Ͷ�Y�~��1.4�|Ԫ�ij����в͏N����BOT�Ŀ,�����F(xi��n)�͏N����̎��I(y��)��(w��)����ʽ����,��
�����B�VҺ̎���Ŀ��λͶ�Y�~��6-8�fԪ/�������ĿͶ�Y���~һ���ǎ�ǧ�fԪ,�����͏N����̎���Ŀ��λͶ�Y�~�s��60�fԪ/��,�����ĿͶ�Y���~һ���σ|Ԫ���w���ȝB�VҺ�ĿҪ��ö�,��Ŀǰ��˾Ҏ(gu��)ģ�^С,�����͏N�����I(y��)��(w��)���𣬌������ܴ�ĘI(y��)������,��
������˾�����ʾ,����˾2012��2000���fԪ���аl(f��)�M����ҪͶ�뵽�˲͏N����̎�����ļ��g(sh��)���о��ϣ�Ŀǰ��̎����ˇ���ѳ�������,��Ŀǰ,����˾�ڰl(f��)չ�͏N����̎��I(y��)��(w��)���������˳���Ĝʂ䣬�ڇ���(n��i)�͏N����̎���Ј����_�ı�����,����˾���ɞ������������й�˾,��
�����|���h(hu��n)�����^(q��)��(y��u)�����@
�����|���h(hu��n)�����I���I(y��)�U���YԴ��̎�������I(y��)�U��̎��̎�ã������������U��̎��̎��,��Ŀǰ,����˾�ѱ��_���������в͏N����̎��ԇ�c��λ�����������нӵ��������_���^(q��)��ƺ,�������^(q��)�ϻ��ӵIJ͏N����̎���Ŀ,��
����2012��8��1��,���������в͏N���������k�����_ʼ��ʩ�����������������@ʾ,����2015���,�����ڲ͏N�����C��������Ҫ�_��60%��2012��12��4��,����˾�И������_���^(q��)�͏N�������\��̎����10�����S��(j��ng)�I��(qu��n),���A(y��)Ӌԓ�Ŀ��ʽ�\�I�Ɍ��F(xi��n)������3500�fԪ,���ஔ�ڹ�˾2011��I�յ�2.33%,��
�����ڲ͏N����̎�����棬��˾Ӌ�����M���ļ��g(sh��),���O(sh��)��,�����Å����l(f��)��ˇ�������͏N����̎���ڃ�(n��i)�������̏U̎��I(y��)��(w��),�����ں��ą^(q��)���(f��)����,������|���h(hu��n)���ܿ����a�R�͏N����̎������헣��ɞ�C���������̏U̎������(w��)��,�������ӘI(y��)��(w��)��չ��߅�H����,��
����������ɽ�����
����ɣ�h(hu��n)��:ļ�Y���Ŀ�Mչ�������������������
�����о��C��(g��u)�����y�Cȯ�����ڣ�2013��07��18��
����ļ�Y���Ŀ������m(x��)�_��,���A(y��)Ӌ2014������ؕ�I
�����̏U�\�I���빫˾Ŀǰ���������l(f��)��Ŀ��Ͷ�Y�s19�|Ԫ(�����������o�}�@�Ŀ),����̎��Ҏ(gu��)ģ��Ӌ3��950��,���������Y��ԭ��һֱδ�ܰ��r�_��,��2012���˾��ɳɹ�ļ���˴����Y������@Щ�Ŀ��������_չ���]��2��Ľ��O(sh��)��,���A(y��)Ӌ�@Щ�Ŀ���ڽ����������ؕ�I���O(sh��)����,������2014����˾���_ʼ�_�J�\�I���룬�Ķ����{(di��o)2013-15��ĠI���A(y��)�y,��
���������o�}�a(ch��n)�I(y��)�@�Ŀ�@��,���������ό����@��ؕ�I
������˾�ĺ�����̶���w�U����C��̎�������Ŀ��2013����@�ú���ʡ�l(f��)��ί����(f��)ͬ�⣬��Ͷ�Y12.5�|Ԫ,���A(y��)Ӌԓ�Ŀ�����ڽ����_��,�������Ŀ�w����(��������/�͏N����/�����������̎��Ҏ(gu��)ģ�քe�_��2000/200/200��),���A(y��)Ӌ������˾2013������,�������кܴ�ؕ�I��
����BOTģʽ�¬F(xi��n)������Ȼ�Љ�,���ĿͶ�a(ch��n)���������D(zhu��n)
�������Y�a(ch��n)�\����BOTģʽ����I(y��)���Y��Ҫ��ܸ�,�����@�Nģʽ�¬F(xi��n)�����c��������ƥ���ǷN�ձ�F(xi��n)�����ļ�Y��δ���ĿͶ�a(ch��n)��(w��n)�����\�I�����������˾�Y�����������Դ��ڑ�(y��ng)���~��o���ջص��L�U,��
������ֵ:���{(di��o)Ŀ�˃r��37.10Ԫ,���S��“����”�u��
��������(j��)�Ŀ�M�ȣ����{(di��o)2013-15�����������A(y��)�y,���Ķ���EPS�A(y��)�y��0.82/0.96/1.10Ԫ���{(di��o)��0.88/1.08/1.30Ԫ,�����O(sh��)WACC��7.3%���������yVCAM�����M�ЬF(xi��n)�����N�F(xi��n)ģ��,����Ŀ�˃r��29.60Ԫ���{(di��o)��37.10Ԫ,��
�������Cȯ�r��W(w��ng)��Ӎ���ģ�
�����Cȯ�r��W(w��ng)��www.stcn.com��07��31��Ӎ
����������ɽ�����
�����S�����{(di��o)��:�ɹ���չ�͏N���I(l��ng)��_���I(y��)�Ծ��������g
�����о��C��(g��u)���A̩�Cȯ(8.54,0.11,1.30%)�����ڣ�2013��07��11��
����Ͷ�YҪ�c:
�����B�VҺ�����Ј�ֻ�DZ�ɽһ��,���Ј��ձ�y��“ʮ����”���g�B�VҺ̎���Ј�Ҏ(gu��)ģ��100�|Ԫ����,��ͨ�^���B�VҺ̎�������c�����Ј��y�㣬���w̎���O(sh��)ʩͶ�YҎ(gu��)ģ�ӽ�370�|Ԫ,�������Ј�ֻ�DZ�ɽһ��,��2011-2015��������������16�f��/��̎���������ٟ�22�f��/��̎������,�����y��B�VҺ�����Ј�������90�|Ԫ����,�������\�I����Ј�������20�|Ԫ���B�VҺ̎�������Ј����^�����Ј�3��,���S����Ⱦ���ŷűO(ji��n)�y��څ����,�������Ј���ጷŌ��Ǵ����څ�����˳֘��^�B(t��i)��,��
�����\�I�I(y��)��(w��)�M�����ጷ���,��Ŀǰ��˾�Ⱥ��ѽ�(j��ng)�@��14��ί���\�I�Լ�BOT�Ŀ��2009-2012��ί���\�I�I(y��)��(w��)���F(xi��n)�N������քe83�fԪ,��223�fԪ,��390�fԪ��2314�fԪ,����(f��)�����ٳ��^200%,��2013���A(y��)Ӌ�\�I����4000�fԪ����90%�a(ch��n)�������ʜy��,�������]������Ŀǰ�����Ŀ�M������ں�,�������F(xi��n)12940�fԪ���N�����룬���]�����ጷ���,����(f��)�����ٞ�25%,�����ݲ͏N�Ŀ��أ��߂�ʾ�����x.���ݲ͏N̎���Ŀ��־����˾��ʽ�M�����(n��i)�IJ͏N����̎���ИI(y��),����(j��ng)�^�̏U�I(y��)��(w��)�F�2���ļ��g(sh��)���M,�������̈́�(chu��ng)���аl(f��),����˾�ڲ͏N����̎��I(y��)��(w��)����ļ��g(sh��)�аl(f��)����ԇ�����ѽ�(j��ng)�������,����˾�IJ͏N����̎����ˇҲ����K����,���{���ڏUˮ̎���I(l��ng)��ļ��g(sh��)��(y��u)�ݣ��͏N�I(y��)��(w��)�I(l��ng)�����չ���ɞ鹫˾�l(f��)չ��֧��,���M܊�͏N����̎���ИI(y��)��?q��)�ʹ��˾�@���^������,��
������˾�u��:
�����S���������B�VҺ�ŷſ��ƴ�ʩ����څ����ǰ���Ј���ҕ�Ĵ����Ј����������_,���Ј�Ҏ(gu��)ģ���U��3��,������B�VҺ���^��I(y��)����˾���Ȟ�����,������,�����ݲ͏N̎���Ŀ��־����˾��ʽ�M�����(n��i)�IJ͏N����̎���ИI(y��)���͏N�I(y��)��(w��)�I(l��ng)�����չ���ɞ鹫˾�l(f��)չ��֧��,���M܊�͏N����̎���ИI(y��)��?q��)�ʹ��˾�@���^������,��Ŀǰ��˾��ֵ�����ИI(y��)ƽ��ˮƽ���Ծ��������g,���S�ֹ�˾“����”�u��,���J�鹫˾����r��^(q��)�g��15-18Ԫ��
����������ɽ�����
�����|���h(hu��n)��:���ڵ��Բ����L�ڳ��L
�����о��C��(g��u)���A̩�Cȯ�����ڣ�2013��07��25��
�������ژI(y��)�������t,��������ͬ�Ȝp��17.86%,����˾���ژI(y��)������@ʾ:2013��1-6�£����ڇ���(n��i)���w��(j��ng)����r�����A(y��)��,�����كr���½�,����ʹ�I�I(y��)�����롢�I�I(y��)����,���w�������й�˾�ɖ|�������քe�^����ͬ���½�4.35%,��19.58%��17.86%,��
�������كr���µ�,��2013��ɘI(y��)���ȡ���˾�YԴ���I(y��)��(w��)��ȡë���ʷ�(w��n)���Ķ��r��ʽ,���ڮa(ch��n)��Ҏ(gu��)ģ�]�����@���Lǰ����,���r��ɞ�Ӱ푠I�յ��P(gu��n)�I���ء�2012���ԁ�,�����كr����m(x��)�»�,��LME�F(xi��n)؛�~2012��ȫ����r�^2011���µ�10%��H2013���rͬ���½�5%,����˹�˾�YԴ���I(y��)��(w��)2012��I��ͬ���½�9.4%,���҂��Д�H2013���YԴ���I(y��)��(w��)�Ԍ������½��������A(y��)Ӌ��10%�ԃ�(n��i),��
�����ڽ��a(ch��n)��2014-2017����ጷ�,��2012�꣬����Σ�U����һ�������\�Ŀ����������Σ�U̎�����ؾ���ԇ�\��,����Ͷ�a(ch��n)����,���I(y��)��ؕ�I���ޡ���˾̎��������19.85�f��/��Ľ��T���I(y��)�U��̎�����O(sh��)�Ŀ�A(y��)Ӌ2013������w���̽��O(sh��)���,��2014���_ʼͶ�a(ch��n);ͨ�^��ُ���d���_�ə�(qu��n)�M���㽭Σ�U�Ј�,�����d���_Ӌ����0.9�f��/���̎�������U����6�f��/�꣬�A(y��)Ӌ2014���ϰ�����ɔU�a(ch��n)���O(sh��);��������50�f���̏U̎���Ŀ�A(y��)Ӌ2015��Ͷ�a(ch��n),����˾����Σ�U�Ŀ�����ʩ��������˾Σ�U̎���ИI(y��)���^��˾��λ,��2012��ף���˾�̏U̎�������_��40�f��/��(��ˮ����),���ڽ��Ŀ�A(y��)Ӌ�������a(ch��n)��92�f��,����Ŀǰ�a(ch��n)��Ҏ(gu��)ģ��2.3�����A(y��)Ӌ�����a(ch��n)�܌���2014-2017����ጷ�,���a(ch��n)��(f��)�����ٳ��^23%,��2013�깫˾�a(ch��n)��Ҏ(gu��)ģ���L���ޡ�
������˾�u��:
���������l(f��)�_���ҵĹ̏U̎���a(ch��n)ֵ���^�h(hu��n)���a(ch��n)�I(y��)���a(ch��n)ֵ��2/3,���S���҇���(j��ng)������IJ���l(f��)չ,���̏U̎���a(ch��n)�I(y��)�@Ȼ�и����ŵ����L���A(y��)Ӌ���I(y��)�̏U��Σ�U�U��̎��,�������ٟ��l(f��)늌��I(l��ng)���ИI(y��)�l(f��)չ,����˾�ڽ��Ŀ����Ͷ�a(ch��n)��ʹ�ù�˾�Ĺ��I(y��)�̏U���^��I(y��)��λ����ͻ�������ڵĘI(y��)�����Բ������w���L�ڵij��L��,����˾����r��^(q��)�g��40-45Ԫ,�� Ŀǰ��˾2013��ӑB(t��i)PE����ˮƽ��37.96X�������ИI(y��)ƽ��ˮƽ,����ֵ�߂�һ����(y��u)��,���S��“����”�u����
�����D(zhu��n)�d�����dz��ڂ��f������Ϣ֮Ŀ��,�����Ё�Դ��ע�e�`���ַ������ĺϷ���(qu��n)��,��Ո���߳֙�(qu��n)���C���c���W(w��ng)(li��n)ϵ���҂������r����,���h��,���x�x��

ʹ����“��һ��”��������“���v�h(hu��n)���W(w��ng)”