����f�I(y��)��ָ��Ⱦ��һ����֮ ���ظ����[������
���r(sh��)�g��2014-07-27 07:06
��Դ����ӈ�(b��o)
����:
��x��823
�� ������f�I(y��)�Y�a(ch��n)̎�����|(zh��)��
����“�F(xi��n)�ڴ�����P(gu��n)�ĵ���,�����҂�ɶ�r(sh��)����,��”2014��7��7�գ���������������Uұ������˾(�·Q“�������U”)�����h(yu��n)(����)̹��[�n,��
�����������U����ꖙ质�f�I(y��)���F(tu��n)����˾(603993.SH,��3993.HK,���·Q“����f�I(y��)”)���ӹ�˾��2013��8��22��,������f�I(y��)����������е��������V�I(y��)����˾(�·Q“����V�I(y��)”)70%�ə�(qu��n)�ͳ��е��������U75%�ə�(qu��n)�M(j��n)���D(zhu��n),���@���ڹə�(qu��n)�D(zhu��n)�������l(f��)��(d��ng)?sh��)����?d��ng)�����٘I(y��)��(n��i)��ʿ���“������”,��
�������|(zh��)�ɵ��Y�a(ch��n)˦�u
����5��30��,������f�I(y��)�l(f��)�����棬�Q�ь�����V�I(y��)���r(ji��)7�|Ԫ�u�o���Ͻ�V�I(y��)���F(tu��n)�ɷ�����˾
(601899.SH,��2899.HK,���·Q“�Ͻ�V�I(y��)”)�����ҹə�(qu��n)�D(zhu��n)�ѽ�(j��ng)��ɹ���׃����ӛ���m(x��),����λ���ϲɾ��ИI(y��)��ʿ�ڽ��ܡ��Ї���(j��ng)��(j��)�ܿ���ӛ�߲��L�r(sh��)�J(r��n)��,��7�|Ԫ���׃r(ji��)���ֵƫ�ͣ��������ἐr(ji��)�۳�,��
����“����V�I(y��)2012�������1�|Ԫ,��2013�����S���r(ji��)���µ�Ӱ������p��,��7�|Ԫ�r(ji��)�����,���������f�I(y��)��?y��n)�Ŀǰ���r(ji��)�Ͷ�˦�u����V�I(y��)���fһ�����S���r(ji��)��q��߀�����@�r(ji��)�������V�I(y��)�I���,��”ͬ������_�V��һ��I��Vؓ(f��)؟(z��)���؊^(����)��ӛ�߱��_(d��)���Ɇ�,��
�������؊^����������f�I(y��)��(j��ng)�I����V�I(y��)�����IJ�����,���u��Ҳ������֮��,��“������f�I(y��)���У�����V�I(y��)�O�������Y��,��ҊЧ������V�a(ch��n)�YԴ��̽����,��ֻ�LJ��@�V�^(q��)��Ƥ�V�}�_�ɣ���������,��ȱ���L�h(yu��n)Ҏ(gu��)��,����(d��ng)�r(sh��)��ꖲɾ�I(y��)�綼����֣��F(xi��n)�ڿ����Ǟ��˹�(ji��)ʡ�ɱ�,�������եȡ�r(ji��)ֵ,��Ҳ�S������u�ˡ�”�؊^�f,��
������(j��)�؊^��B,������V�I(y��)ԭ����(d��)����(j��ng)�I�����ڮ�(d��ng)?sh��)��������?d��o)��,����2007������f�I(y��)�������֮ǰ��70%�ɷ��c����f�I(y��),����{��������“�S������”�u�c(di��n),���������С�“�@��һ��(g��)�B�M����,������������Y������,��”
�����Y���@ʾ��2000—2010��,�����H�S���r(ji��)������һ��(g��)�v�r(sh��)10��ij���ţ��,��2007—2008���LJ��H���r(ji��)�q�������A��֮һ��2007������f�I(y��)�˄��ڸ۹����д�@�ɹ�,��ļ�Y81�|��Ԫ,��
��������עĿ���ǣ�2004���Ϻ����̮a(ch��n)�I(y��)�عɼ��F(tu��n)����˾(�·Q“���̮a(ch��n)�I(y��)”)��1.79�|Ԫ�������f�I(y��)�ɞ�ڶ���ɖ|,��2007��,������f�I(y��)��ꑸ۹ɺ����̮a(ch��n)�I(y��)�ֹ���ֵһ�ȸ��_(d��)360�|Ԫ,���@�N����“һҹ����”�����E,��һ�����Y���Ј����l(f��)�P(gu��n)ע�͠��h��
�����匎�h,���质�h�����������ݠɽ�^(q��)�h,���匎�h��Ҫ�V�a(ch��n)����y,���U,���\��̎���Ї��������S��a(ch��n)�^(q��)С�؎X��V����,���质�h�t����“�Ї��f��”֮�u(y��),������f�I(y��)֮���������У��c�@�ɿh���S���V�a(ch��n)�YԴ�������P(gu��n),��
��������7��22��,������f�I(y��)��Ȼ�]�аl(f��)�����P(gu��n)���棬�P(gu��n)���������U�ə�(qu��n)�D(zhu��n)�ļ�(x��)��(ji��)��¶�^��,��“�F(xi��n)���������U�ѽ�(j��ng)ͣ�a(ch��n),���ֹ��˷ż١�”���h(yu��n)�f,�����(j��)ӛ���˽�,�����t�t�Ҳ����ӱP������r�£��������U��һЩ�Y�a(ch��n)�ѽ�(j��ng)�_ʼ����˦�u,��
��������f�I(y��)���P(gu��n)ؓ(f��)؟(z��)�˽��ܡ��Ї���(j��ng)��(j��)�ܿ������L�r(sh��)��ʾ,��“�������U������B�m(x��)���~̝�p���H2013���̝�p�_(d��)2.9�|Ԫ,������2013��12��31�յă��Y�a(ch��n)��ؓ(f��)3987�fԪ,���������U��̎�ù���Ŀǰ���o�M(j��n)չ,��”����f�I(y��)�]���M(j��n)һ��¶δ���Ƿ��(hu��)�ص��P(gu��n)ͣ�������U��Ҳδ¶�ˆT��ΰ��õȆ��},��
����IPOļͶ�(xi��ng)Ŀ“ȫ܊���]”
����——�й��f������“�^�Ҽ�”��
��������˦�u����V�I(y��),�����P(gu��n)ͣ�������U�@�ɂ�(g��)λ���匎�h����Ҫ�Y�a(ch��n)������f�I(y��)��2012��10��A������֮����4��(g��)ļͶ�(xi��ng)Ŀ�����Ѓɂ�(g��)�����_��ͣ,���ɂ�(g��)����o����(sh��)ʩ,�����У�����ͣ�ăɂ�(g��)����a(ch��n)1600�����u��Ʒ�(xi��ng)Ŀ��5000���ĸ�����Ӳ�|(zh��)�Ͻ��(xi��ng)Ŀ,����Ͷ�Y���_(d��)28.6�|Ԫ,��4��(g��)ļͶ�(xi��ng)Ŀ����“ȫ܊���]”��
����“����A��IPOļ���Y���h(yu��n)�h(yu��n)����Ӌ(j��)��ļ���Y��,���o���M��ļͶ�(xi��ng)Ŀ�Y������,������Kֹ�����ɂ�(g��)ļͶ�(xi��ng)Ŀ��”����f�I(y��)���؏������ǻ؏�(f��)���Ї���(j��ng)��(j��)�ܿ���,�� ����ɂ�(g��)ԭļͶ�(xi��ng)Ŀ(��“��̎�� 42000 ����Ʒλ��(f��)�s���u�V�坍��Ч�YԴ�C�����ý��O(sh��)�(xi��ng)Ŀ”��“��a(ch��n) 10000 ���f���@���a(ch��n)���(xi��ng)Ŀ”)ϵ“�����ⲿԭ��o����ԭӋ(j��)���r(sh��)�g��(sh��)ʩ”,�� �����ں�ɂ�(g��)�(xi��ng)Ŀ�o����(sh��)ʩ���ⲿԭ����ʲô����(d��ng)������A�����Еr(sh��)��Λ]�п��]���ⲿԭ��׃��,�������]�����M(j��n)һ����ʾ,��
�������_�Y���@ʾ��2012��10��,������f�I(y��)��ꑜ��Еr(sh��),���Hļ�����Y��5.58�|Ԫ���cԭӋ(j��)��ļ���s36�|Ԫ���Y��Ҏ(gu��)ģ���,���sˮ85%��2013��10��1��,�����ЃHһ��֮��,������f�I(y��)����Q����׃��IPOļͶ�Y����;,����ԭ����������ļͶ�(xi��ng)Ŀ���Y��������ُ�Ĵ�����������˹�~��V,��
��������f�I(y��)���e�ڮ�(d��ng)?sh��)����|(zh��)�ɣ�“4��(g��)ļͶ�(xi��ng)Ŀ�ɂ�(g��)��ͣ���ɂ�(g��)����,����(sh��)�H����ȫ܊���],����(d��ng)�r(sh��)���й��f������‘�^�Ҽ�’�Α�”�؊^�f�I(y��)������Ɯy�J(r��n)��,��������ꖵ^(q��)�S�������r(ji��)���YԴ,������f�I(y��)�����S��һֱ����ȱ�X,������ļͶҲ�S�Ǟ������ж����Ƶđ�(y��ng)���(xi��ng)Ŀ,��
����“ȥ��ꖻ�”߀��“���H��”,��
����——��(d��ng)?sh��)���ָ�?z��)��I(y��)“��Ⱦ�h(hu��n)����һ����֮”
��������V�I(y��)��˦�u����˽^�飬߀����ꖵV�I(y��)ͬ�д�����R,��
����“������V�I(y��)��ؔ(c��i)��(w��)��(sh��)��(j��)����,����2012��1�|Ԫ���ҵă�������2013�곬�^2000�fԪ�ă��������f���@��һ���\(y��n)�I��r���õĹ�˾,������һ��(g��)�YԴ����I(y��)����,�����S���r(ji��)�����250Ԫ/�˕r(sh��)���u�����������y������,��”�L�ڸ�ۙ�о�����f�I(y��)��˽ļ�C(j��)��(g��u)ؓ(f��)؟(z��)���ם��ڽ��ܡ��Ї���(j��ng)��(j��)�ܿ������L�r(sh��)ָ��,������f�I(y��)��˦�u����V�I(y��)���P(gu��n)ͣ�������U�Լ��Kֹ(��ֹͣ)4��(g��)ļͶ�(xi��ng)Ŀ�Ľ��“�y�����ŷ�”,��
�����ם�̹��,�����������f�I(y��)̎�������Y�a(ch��n)�Լ�ֹͣ(�r(sh��)�o����(sh��)ʩ)4��(g��)ļͶ�(xi��ng)Ŀ�Y(ji��)�����������Կ����������@��“ȥ���ϻ�”���E,�����N�е��f����(y��ng)ԓ��“ȥ��ꖻ�”,��“���Y������ɽKֹ�ɂ�(g��)��ҪļͶ�(xi��ng)Ŀ���f���@Ȼվ��ס�_������f�I(y��)�ڽKֹļͶ�(xi��ng)Ŀ��,����2013�����50�|Ԫ��ُ�˰Ĵ�����������˹�~��V�(xi��ng)Ŀ,���X���ă�����”
��������,���ڱ�ʾ��“�Y���ȱ�o���M(j��n)��ļͶ�(xi��ng)Ŀ���O(sh��)”��ͬ�r(sh��),��2012—2013�����g������f�I(y��)߀������15�|Ԫ�e���Y��ُ�I��ؔ(c��i)�a(ch��n)Ʒ,������f�I(y��)���؏�����ጷQ,�����e��“���鹫˾�Y��������ֶ�֮һ���ڝM�㹫˾�I�\(y��n)�l(f��)չ��Ҫ�Լ�������������ˮƽ��ǰ����,���������e���Y��(����A��IPOļ���Y��)�M(j��n)��ί����ؔ(c��i)�������ʹ��Ч�ʺ�������”,��
����“��˾��Ը���dzɞ�һ�������ć��H���YԴ��˾���{�豾���F(tu��n)��ؔ(c��i)��(w��)��(sh��)���Լ����⽛(j��ng)�(y��n)�S���Ĺ����ͼ��g(sh��)�F(tu��n)�(du��),����(y��u)�Ȳ�ُ��Ͷ�Yλ�����ַ�(w��n)���^(q��)�������ìF(xi��n)�����ij����YԴ�(xi��ng)Ŀ,�����һ��(g��)��I(y��)�đ�(zh��n)���۹�ͽ�(j��ng)�I˼�S�H�H�����ڮ�(d��ng)?sh��)ؿh�У���ô��ע���o���ɞ����������һ����I(y��),��”���L��,������f�I(y��)�Դ˻ر������P(gu��n)“ȥ��ꖻ�”���|(zh��)�ɡ�
����������f�I(y��)��“���H��”��·�s������(d��ng)?sh��)����|(zh��)�ɺͷ���,��“����f�I(y��)�ǿ�����ꖵĵVɽ�L���,���质���匎�ĭh(hu��n)������������Ⱦ��,����I(y��)������,������(y��ng)ԓ�úõػ؈�(b��o)�ط�,���F(xi��n)�څs����‘���H��’��̖���Y���\(y��n)��������ꖵ��Y�a(ch��n)�u���u,���(xi��ng)Ŀͣ��ͣ,���]���w�F(xi��n)��I(y��)�����(hu��)؟(z��)�θУ�”�������U�����h(yu��n)���u�f,��
�����oՓ������V�I(y��)߀���������U,���ڮ�(d��ng)?sh��)ض�������ؽ�����Ⱦ�?013��11�£��匎�h��������չ�_2013���ؽ�����Ⱦ���Ό��(xi��ng)��(zh��n)��,�����о�Ҫ��ǰ���ɼ���I(y��)ͨ�^�{(di��o)������,����(zh��n)�_����ݠ�^(q��)�vʷ�z���ďU�����������w�ֲ���r,��ͬ�r(sh��)�ӿ콨�O(sh��)��ɫ����ұ���U�����S��ѽ��U���o����̎���(xi��ng)Ŀ,�����@Щ�(xi��ng)ĿҪ��2014���Ͷ���\(y��n)�С�
�������������},��ӛ����(li��n)�j(lu��)�匎�h�h(hu��n)����,��ԃ�����P(gu��n)�ؽ�����Ⱦ�ͷ��Ά��}�������l(f��)��δ�@�ؑ�(y��ng),����(d��ng)?sh��)����J(r��n)��,������f�I(y��)��(y��ng)ԓ�Ը��������ͽ�Q�͘I(y��)���؈�(b��o)����������������Լ���Q�h(hu��n)����Ⱦ���},��������(y��ng)һζ��������ʹ�������ُ�V,���u����ꖵ��Y�a(ch��n)��
�������ظ�����������f�I(y��)
�����ИI(y��)��(n��i)��ʿָ��,������f�I(y��)��һϵ���Y���vŲ�c�Y�����{——�Ϻ����̮a(ch��n)�I(y��)�عɼ��F(tu��n)����˾(�·Q“���̮a(ch��n)�I(y��)”)��Ļ���Ƅ�(d��ng)���P(gu��n),��
����2004�꣬���̮a(ch��n)�I(y��)��1.79�|Ԫ�������f�I(y��)�ɞ�ڶ���ɖ|,�����c����f�I(y��)�ؽM,��
����2004��11�£����Ϯ�(d��ng)?sh��)�ý�w����ӈ�(b��o)����(b��o)��,����1996�굽2002���g�����H�f�r(ji��)����,��ÿ������5��Ԫ,����������I(y��)�����f���F(tu��n)����f�I(y��)���������y���J��S���\(y��n)�D(zhu��n),��
����Ȼ��,���ؽM��(d��ng)�꣬��ǰ“�B�����y”������f�I(y��)�a(ch��n)�����������,��2004�����(sh��)�F(xi��n)��������2.81�|Ԫ,�����̮a(ch��n)�I(y��)���н�1.377�|Ԫ��Ͷ�Y����,��2005�꣬���̮a(ch��n)�I(y��)����2.55�|Ԫ�ּt,����ɲ������,�����̮a(ch��n)�I(y��)�H�{��ּt���ѽ�(j��ng)�ջسɱ����Ҵ�ٍ�σ|Ԫ��
������(d��ng)�r(sh��)����f�I(y��)�ؽM�������M(j��n)Ͷ�Y��,�����������I(y��)���ขُ,������f�I(y��)�r(ji��)ֵ�M�@�����в�����(f��)�Ǽ��F(tu��n),���Ͻ�V�I(y��)��֪����I(y��)����,������ǰ“�B�����y”�����Ʈ�(d��ng)�꼴“�I(y��)���_��”,���@��(d��ng)Ȼ�c���H�f�Ј�����ţ�����P(gu��n),��2004��ף����H�f�r(ji��)��ͻ��ÿ��10��Ԫ,��
��������f�I(y��)�й��f��������¶һ�����ˌ�ζ��“�vʷ”——�ڸ۹�����ǰϦ,������f�I(y��)�������ͦ�߹ֹܳ�Ӌ(j��)������ԇ�D��5370�fԪ�@�ù�˾5%�ə�(qu��n),������K������ʡ���Yί��ͣ,��
����2014��1��13�գ����̮a(ch��n)�I(y��)ͨ�^������������f�I(y��),����36.01%�ijֹɱ������^��ꖵV�I(y��)���F(tu��n)����˾(����Ї��Yί������I(y��)),���ɵ�һ��ɖ|��
�������^,�����̮a(ch��n)�I(y��)�Ľ^���عɹɖ|(�ֹ�99%)��Ӿ�����[������,���@λ���ظ�������δ�ڹ�˾�Г�(d��n)���^�κ���(w��)���������̮a(ch��n)�I(y��)���¾���ϯ�ڲ�����“�ٱP”,��һλ����f�I(y��)���ЌӸɲ����V���Ї���(j��ng)��(j��)�ܿ��� “��������f�I(y��)����10����,����δҊ�^��Ӿ��”
�����������̮a(ch��n)�I(y��)ͨ�^���ֳɞ��һ��ɖ|���О�,������Ї��Yί��δ�M(j��n)�з���,�����l(f��)�����|(zh��)�ɡ�
�����ם����Vӛ��,������f�I(y��)ؔ(c��i)��(b��o)�@ʾ,�����^ȥ4�����������������^10�|Ԫ���Dz��۲��۵ĬF(xi��n)��“��ţ”,���@������ϲ�gͶ�Y����I(y��)��(bi��o)��,�������Ј��ϸ���Ͷ�YͶ�C(j��)�����ˡ�“����f�I(y��)����ꖄ�(chu��ng)���˴����Ķ��պ;͘I(y��)����˃�(y��u)�|(zh��)��I(y��)�Ŀ��ƙ�(qu��n),����ꖹٷ����������y������,��”�ם��f��
����������2007������f�I(y��)��ꑸ۹ɕr(sh��),�����̮a(ch��n)�I(y��)�����йɕ��зQ��˾“��2004����аl(f��)���˵Ĺə�(qu��n)�ԁ�,��һֱ�_�J(r��n)��������V���F(tu��n)������Ї��Yί���ڰl(f��)���˵��ճ��������ش�(j��ng)�I����İ��գ��_�J(r��n)����������Ї��Yί���l(f��)���˵Č�(sh��)�H���ƙ�(qu��n)”,����˾“�H����ؔ(c��i)��(w��)Ͷ�Y�߳��аl(f��)���˹ə�(qu��n),��δ�c�l(f��)���������ɖ|�_(d��)��һ���Є�(d��ng)�f(xi��)�h���������ŵȷ�ʽ�\��l(f��)���˵Ŀعə�(qu��n)��?q��)��H���ƙ�(qu��n)”��
�������̮a(ch��n)�I(y��)��K߀��ʳ����,��
����“Ͷ�Y����f�I(y��)��ȫ�ǻ�����������(j��ng)�Iģʽ��Ͷ�Y�����M(j��n)�е�һ�Α�(zh��n)��Ͷ�Y�О�,�����ڌ����й�˾�l(f��)չǰ���������A(y��)�ڡ�”�挦�عɹɖ|�l(f��)��׃�����|(zh��)��,���������ǻؑ�(y��ng)��,��“���̮a(ch��n)�I(y��)�c����f�I(y��)ԭ�عɹɖ|��V���F(tu��n)�M(j��n)���˳�֜�ͨ����V���F(tu��n)�_�J(r��n)�Ѳ��ٓ�������f�I(y��)�Ŀ��ƙ�(qu��n),�����o����������f�I(y��)�Ĺɷ���ȡ�ÿ��ƙ�(qu��n),��”
����2013��1�£�����ӈ�(b��o)����(b��o)���Q,���������̮a(ch��n)�I(y��)�ɞ�����f�I(y��)�عɹɖ|֮ǰ,���Ϳ����ѽ�(j��ng)�й�������f�I(y��)����(b��o)���Q“���̮a(ch��n)�I(y��)�M(j��n)�����f���F(tu��n)�M(j��n)���{(di��o)��,���l(f��)�F(xi��n)�����f���F(tu��n)��ʮ�ׂ�(g��)���},���S�����f���F(tu��n)ԭ�����L���o��”�����������P(gu��n)���Ժ��|(zh��)��������Ї��Yί���C,�������������l(f��)��,������Ї��Yί��δ��ǰ�����}�����ؑ�(y��ng)��
�����D(zhu��n)�d�����dz��ڂ��f������Ϣ֮Ŀ��,�����Ё�Դ��(bi��o)ע�e(cu��)�`���ַ������ĺϷ���(qu��n)��,��Ո���߳֙�(qu��n)���C���c���W(w��ng)(li��n)ϵ���҂������r(sh��)����,���h��,���x�x��

ʹ����“��һ��”��������“���v�h(hu��n)���W(w��ng)”